우크라 전쟁과 '새로운 인플레이션 시대'

전쟁은 인플레이션을 낳는다. 1913년부터 인플레이션을 기록한 미국 통계국은 100여년의 인플레이션 역사를 보여준다. 지금 우리에게는 생경한 디플레이션의 역사도 빠지지 않고 등장한다.우크라이나 전쟁 이후 원유와 식량 등 원자재 가격이 빠르게 상승하고 ...

2024.05.02 11:15

미국에 2차 세계대전은 '경제 전쟁'이었다

뉴딜정책으로도 잡히지 않은 미국의 경제 대공황은 2차 세계대전이 발발한 이후에야 비로소 불황의 늪에서 빠져나올 수 있었다. 미국은 전쟁이 자신의 경제와 월스트리트에 이롭다는 사실을 이미 1차 세계대전으로 학습했다. 실제로 2차 세계대전 시기인 1940년대 ...

2024.03.04 07:56

대공황을 극복한 '뉴딜' 또 다른 자본주의의 시작

1920년대 미국 경제는 멈추지 않는 번영의 새 시대에 들어선 것 같았다. 그런 희망 어린 생각은 호황이 아니라 파국으로 몰아넣는 원인이 되기도 한다. 처음에는 그냥 뉴욕증시의 해프닝으로 받아들였다. 그렇지만 증시폭락 사태는 진정되지 않았다. 미국 증시가 ...

2024.01.25 16:13

풍요의 시대, 美경제에 드리운 대공황의 그림자

1918년 11월11일 마침내 1차 세계대전이 끝났다. 존 피어폰트 모건 2세는 1차 세계대전 동안 프랑스, 영국, 러시아 대출을 융통했다. 2200개 은행으로부터 협조융자단을 구성해서 영국과 프랑스에 5억달러의 차관을 주선했다. 전후 금융에도 참여해서 독일의 전쟁 ...

2023.12.21 18:59

유럽의 전쟁과 월스트리트의 기회

러시아·우크라이나 전쟁에 이어 이스라엘과 팔레스타인 무장정파 하마스의 전쟁이 진행되고 있다. 어찌 보면 소모전이기만 한 전쟁이 왜 계속되는 것일까? 100여년 전 영국의 경제학자 노먼 에인절은 그의 책 ‘거대한 환상’에서 전쟁은 이미 채산성을 잃었다고 ...

2023.11.09 19:56

'분산형 중앙은행' 연방준비제도의 탄생

1913년 JP모건이 사망했고, 같은 해 의회 법안에 의해 연방준비제도(Fed)가 설립됐다. 사실상 최종대부자 역할을 했던 모건 대신에 진정한 중앙은행이 만들어졌다. 앤드루 잭슨 대통령이 1832년 미국 두 번째 중앙은행을 무력화시킨 후 중앙은행 없이 미국 경제가 ...

2023.10.05 15:13

'2008년 美 모기지 사태' 닮은 中 부동산 위기

2023년 중국의 부동산 위기가 심상치 않다. 중국의 위기는 2008년 미국의 서브프라임 모기지 사태와 닮았다. 역사적 경험을 통해 제대로 된 정책을 집행해야 할 순간이다. 2008년에도 내내 심각한 금융 위기의 신호가 꾸준히 깜박거리고 있었다. ‘대공황 이후’ ...

2023.08.24 13:22

1907년 금융위기와 JP모건

20세기가 시작됐지만, 미국은 해밀턴이 제안한 은행을 감독하고 최후의 대부자 역할을 감당할 중앙은행이 없었다. 그래도 미국경제는 매년 5% 성장하면서 은행의 수도 폭발적으로 증가했다. 1907년 미국에는 인구 4000명당 1개, 2만2000개의 은행이 있었다. 그리 ...

2023.08.03 14:28