온미디어, 당분간 변동성 크겠지만…<신영證>

[아시아경제 이솔 기자]신영증권은 9일 온미디어에 대해 장기적인 성장 전망이 밝아 보인다며 투자의견 '매수'와 목표주가 5800원을 유지했다.

한승호 애널리스트는 "최대주주가 오리온에서 CJ오쇼핑으로 변경됨에 따라 '제 살 깎아먹기 식 광고영업'을 지양할 것으로 예상된다"며 "CJ미디어와의 판권확보 경쟁이 완화되면서 판권 관련 상각비용도 점차 감소할 전망"이라고 진단했다.

과거에 구매한 고가의 판권이 아직 비용화되고 있어 당장 실적개선에 기여하기는 어렵겠다는 분석도 덧붙였다. 2011년 이후 본격적 비용 감소 효과가 나타날 것으로 봤다.

그는 " 온미디어가 자체제작에 보다 주력할 것으로 보인다"며 "장기적으로 콘텐츠 제작 능력을 키우고 다양한 방송 콘텐츠를 확보하기 위한 포석"이라고 말했다.

하지만 당분간 조직을 안정화하는 과정에서 1회성 비용이 발생할 수 있다는 평가다. 과거 오리온 그룹 시절의 비용요인을 현실화하는 작업도 진행될 전망.

한 애널리스트는 "이 같은 점을 고려할 때 단기적으로 실적과 주가의 변동성은 커질 수도 있겠지만 장기적 성장 전망이 밝다는 점에서 기존 '매수'의견과 목표주가를 유지하고자 한다"고 덧붙였다.

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이솔 기자 pinetree19@