광전자, 올해 큰 폭 실적개선..주가 저평가

[아시아경제 구경민 기자]LIG투자증권은 27일 광전자에 대해 올해 합병을 통한 시너지 발생으로 큰 폭의 실적개선이 기대된다며 현재 주가는 저평가 상태라고 평가했다.

김영준 애널리스트는 "고덴시 계열의 부품 3사(광전자, 고덴시, 나리지*온)가 7월1일 기준일로 합병할 예정"이라며 "합병이후 광부품, 트랜지스터(SSTR/PWRE), 적외선 LED 등의 기존 사업을 영위하게 되고 Chip-Package-모듈로 이어지는 사업모델을 확보해 시너지 효과가 가능할 것"으로 전망했다. 그는 합병이후 매출액이 4000억원대, 순이익이 300억원의 부품회사로 변모하게 될 것으로 내다봤다.

김 애널리스트는 "합병 이후 LED 사업 본격화 가능성에 주목해야 할 것"이라며 "흡수대상인 나리지*온은 LED Chip 테스트 사업을 시작했고 사업초기 LED Chip 위탁생산과 패키지 생산이 일차적인 진출 대상이 될 것"이라고 추측했다. 이는 중·장기적으로 자체적인 제품개발이후 자체 풀 라인업을 계획하고 있는 것으로 판단했다.

그는 "과거 계절성을 감안하면 3분기가 실적정점이 될 것"이라며 "올해 매출액은 3800억~4050억원, 영업이익은 320억원이 예상되고 신규사업 본격화 시기에 따라서는 실적전망 상향 가능성도 충분하다"고 밝혔다. 따라서 올해 예상실적 기준 통합 3사이 주가수익비율(PER)은 7.6배 수준으로 현 주가에서 상승여력이 충분하다고 진단했다.

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구경민 기자 kkm@