'밑 빠진 독' 코스닥…연말 또 구조적 활성화 방안 마련

[아시아경제 박철응 기자] 한국거래소가 이르면 연말쯤 또 한 번의 코스닥 활성화 방안을 마련한다. 연초 정부가 활성화 정책을 발표했지만 지수는 오히려 가파른 하락을 면치 못하고 있다.

미국과 중국의 무역 분쟁 등 외부 요인이 크게 작용했지만, 정책의 핵심이었던 연기금의 코스닥 투자 확대 등이 미미했던 것도 투자자들에게 실망을 안겼다. 거래소는 외부 전문가들을 통해 코스닥의 구조적 변화를 가져올 방안을 재차 모색하려는 것이다.

거래소는 코스닥 시장 경쟁력 제고와 성장기반 강화를 주제로 한 연구를 외부 전문가에게 맡겨 오는 11월까지 완료하고, 이를 토대로 연말이나 내년 초에 중장기 발전 방안을 수립할 계획이라고 3일 밝혔다.

정부의 코스닥 활성화 정책에도 불구하고 구조적인 취약점으로 인해 안정적 성장을 지속하는 것이 쉽지 않다는 게 거래소의 진단이다. 실제로 코스닥지수는 지난 1월 927까지 치솟았으나 이후 하락을 거듭해 현재 780대까지 떨어져 있다. 15% 이상의 하락률이다.

정부는 기관의 코스닥 투자 확대가 절실하다고 보고 있다. 하지만 지난 2월과 3월에 순매수한 것을 제외하고는 매달 순매도세를 보였다. 지난달의 경우 1657억원 순매도했다. 외국인 역시 2493억원 순매도했다. 연기금은 지난 4월 외에는 꾸준히 순매수세를 보이고는 있으나 월 1000억원 규모에 불과해 시장 하락을 막기에는 역부족인 상황이다.

거래소는 코스닥의 구조적 취약점으로 대표기업 부족, 기관과 외국인 투자 수요 미흡, 시장에 대한 부정적 인식 등을 꼽고 있다. 나스닥처럼 성공한 기술주 시장의 사례를 분석해 기술주 중심 위상을 정립하겠다는 것이 주된 목표다. 중소형주들만 모여있는 시장이라는 정체성 인식을 탈피하겠다는 것이다.

또 연기금 등 기관이 벤치마크 지수를 코스닥 중심으로 전환할 수 있도록 하는 전략과 성공한 코스닥 기업이 코스피로 이전해가지 않도록 지원책을 마련하려 한다. 셀트리온이나 카카오 등의 이전 사례를 되풀이하지 않고 대표기업을 육성하려는 의지다.

이밖에도 코스닥 기업과 투자자를 위한 세제와 금융 지원책을 추가 발굴하고 기술특례상장 등 코스닥 고유의 제도 활성화 방안을 모색한다.

코스닥을 기술주 중심으로 차별화하고 대표기업을 육성해야 한다는 것은 해묵은 과제다. 거래소는 2016년에도 코스닥의 지속 성장을 위한 중장기 발전방안을 수립한 바 있다. 올해 초 활성화 정책에는 금융위원회와 기획재정부, 보건복지부, 공정거래위원회 등 관계부처가 모두 참여했지만 결과는 아직 신통치 않은 상황이다. 안간힘을 쓰고는 있으나 결과를 장담할 수 없다.

거래소 관계자는 "최근 코스닥지수 하락은 미중 무역분쟁 등 외부 변수의 영향이 크고 대기업에 비해 상대적으로 중소기업이 더 취약하기 때문으로 보고 있다"면서 "외부 전문가들을 통해 중장기적으로 코스닥 경쟁력을 강화할 수 있는 방안을 찾아보려 한다"고 말했다.

박철응 기자 hero@asiae.co.kr