금융당국, PF-ABCP 대출 전환 유도 등 증권사 리스크 선제 완화 나서

금융당국이 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 관련 증권사의 리스크를 선제적으로 완화하기 위한 조치에 나선다고 24일 밝혔다.

금융위원회와 금융감독원은 세부 방안으로 우선 프로젝트파이낸싱유동화증권(PF-ABCP)을 대출로 전환해 만기 불일치 문제를 해소하기로 했다.

현재 부동산 사업장의 만기는 1~3년인 반면, 여기에 자금을 공급하는 ABCP는 통상 1~3개월마다 지속적으로 차환이 필요해 만기 불일치 문제가 존재한다. 이로 인해 단기 금융시장 경색 시 대량의 ABCP 차환을 위한 단기 시장 금리 급상승, 차환 실패 시 증권사 리스크 급증 등이 재발할 가능성이 존재한다.

현재 유동성 상황에 여유가 있는 증권사들이 지난 3월 말 기준 지급보증한 PF-ABCP 등 유동화 증권을 기초자산과 만기가 일치하는 대출로 전환하는 경우 대출에 적용되는 순자본비율(NCR) 위험값 100%를 ABCP에 준하는 32%로 완화하여 전환을 유도하기로 했다. 이를 통해 20조원이 넘는 증권사들의 부동산 관련 유동화증권 중 약 4조9000억원이 연내에 대출로 전환될 것으로 예상된다.

아울러 금융당국은 건전성 관리를 위해 부실채권의 신속한 대손상각도 추진 중이다. 증권업계의 부동산 PF 대출 규모는 약 4조5000억원으로 자기자본의 6% 상당을 기록, 상대적으로 크지 않다. 하지만 지난해 말 기준 연체율이 10.38%로 나타나고 최근 부동산 경기 침체에 따라 연체율이 큰 폭으로 상승하면서 증권업계에 대한 건전성 우려가 제기되고 있다.

이에 적립해 놓은 충당금을 바탕으로 증권사가 이미 추정손실로 분류한 자산은 빠른 시일 내 금감원에 상각을 신청하도록 하고, 신속하게 심사해 승인할 계획이다.

증권업계 PF-ABCP 매입프로그램도 연장한다. 지난해 말부터 가동 중인 1조8000억원 규모의 증권사 보증 PF-ABCP 매입프로그램은 이번 달 말 종료 예정이었지만 내년 2월까지 연장해 운영할 방침이다.

현재 자금시장 안정화에 따라 매입 잔액이 1032억원으로 감소된 상태인데 지난해 말 시장 경색상황에서 중소형사 보증 ABCP 전체 규모(약 1조5000억원)를 초과하는 충분한 지원 규모를 설정하고 신청분 전액인 5045억원을 매입하는 등 적극적으로 운영해 증권사 보증 ABCP 및 전체 단기자금 시장 안정에 크게 기여하는 효과가 있었다는 평가를 받는다.

아울러 올해 6월 말 종료 예정인 자사보증 PF-ABCP 직접 매입 관련 NCR 위험값 완화 조치도 올해 말까지 연장한다. ABCP 차환 발행 실패로 증권사가 보증이행을 위해 유동화증권을 직접 매입한 후 장기간 보유하는 경우 위험값 32% 적용 중이다. 지난해 말 단기시장 경색 시 증권사들이 위험값 관리를 위해 유동화 증권을 투매해 시장 금리를 급상승시키고 차환여건을 악화시키는 악순환을 차단하는 데에 큰 효과가 있었다.

이 외에도 금융당국은 부동산 PF 관련 NCR 위험값을 전면 재검토해 향후 지난해 말과 같은 증권업계의 위기 상황이 재발하지 않도록 관리해 나갈 예정이다. 회사 규모에 따른 실질적 위험 감내 능력과 사업단계·변제순위 등 실질 리스크를 감안하면서 대출·채무보증 등 자금공급 형태에 따른 규제차익은 최소화하는 방향으로 부동산 PF 관련 NCR 위험값 적용방식을 개선하겠다는 것이다.

금융위 관계자는 "선제적 리스크 완화를 위한 세부 조치 중 PF-ABCP의 대출전환 유도는 금감원 비조치의견서 발급을 통해 즉시 시행할 예정"이라며 "부실채권의 상각 유도는 분기별로 독려해 나갈 것"이라고 했다.

그러면서 "증권업계 PF-ABCP 매입프로그램과 자사보증 ABCP 직접 매입 시 NCR 위험값 완화 조치는 각각 5월, 6월 중 연장을 위한 절차를 완료할 계획"이라며 "금융당국은 부동산 PF 관련 NCR 위험값 개선 세부 방안을 올해 안에 확정하고, 향후 부동산 시장 상황 등을 감안해 적용 시기를 결정할 방침"이라고 했다.

이정윤 기자 leejuyoo@asiae.co.kr