보험株, 실적 하락에도 상승바람 솔솔

[아시아경제 정준영 기자] 최근 계절적 요인으로 부진한 실적을 보인 손해보험업에 대해 국내 증권사들이 우호적인 시선을 거두지 않고 있다.

1일 금융투자업계에 따르면 상위 5개 손보사의 7월 합산 순이익은 전월대비 26.69% 줄어든 1420억원에 그쳤다. 이는 최근 3개월간 가장 부진한 실적(5월 1917억원, 6월 1937억원)이다.

하지만 투자심리에 미치는 영향은 미미할 것이라는게 전문가들의 분석이다. 본격적인 휴가철을 맞아 차량 운행이 늘고 장마로 인한 침수 피해 등이 뒤따르는 계절적 요인은 매년 반복돼 예상 가능한 변수라는 것.

실제 한국거래소에 따르면 전거래일 종가 기준 코스피 보험 지수는 최근 한달간 5.61% 상승했다. 이날 오전 10시10분 현재도 전거래일 대비 24.83포인트(0.13%) 오른 18726.51을 기록 중이다.

하나대투증권, 동양증권 등 증권사들은 보험업종에 대한 '비중확대' 의견을 유지했다. 계절성 부담이 완화되는 9월부터 완만한 실적개선세가 이어지며 업황개선, 자본규제ㆍ금리 변화, 배당 기대 등이 주가를 받쳐줄 것이란 평가다.

신승현 하나대투증권 연구원은 "최근 주가 상승을 고려했을 때 숨 고르기 국면이 단기 발생될 가능성이 있지만 내년으로 이어지는 업황 개선 등을 통한 추가 상승여력은 충분하다"고 말했다. 원재웅 동양증권 연구원도 "시장금리 상승세로 인해 보험의 투자이익부문에 대한 우려도 사라지고 있는 상황"이라고 말했다.

자동차보험 손해율 개선에도 주목할 시점이라는 진단이다. 이병건 동부증권 연구원은 "최근 자동차보험료 증가율이 전년동기대비 5% 이상 높아진 것을 보면 보험료 인상 효과가 반영되고 있는 것이 분명하다"면서 "이르면 내년에는 자동차보험 손해율의 추세적 하락을 기대할 수 있고, 시행이 연기된 자동차보험 할인할증제도 역시 안전운전 유인 효과로 영향은 내년부터 나타날 것으로 기대한다"고 말했다.

정준영 기자 foxfury@asiae.co.kr