'체면 구긴' 하버드·예일, 기금 손실 '30%'

아이비리그의 간판 격인 하버드와 예일대학이 기금 운용 실적에서 낙제점을 받았다.

10일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 지난 회계연도 하버드 기금은 109억 달러의 손실을 기록, 설정액이 369억 달러에서 260억 달러로 줄어들었다. 예일대 역시 기금 30%의 손실을 냈다. 특히 하버드의 손실액은 매사추세츠공대(MIT)의 총 기금규모인 101억달러를 넘어서 충격을 준다.

이들의 ‘참담한’ 기금 운영 실적은 리스크가 높은 헤지펀드나 부동산으로 포트폴리오를 다양화하는 소위 ‘예일대 투자법’에서 비롯된 것이다. 이 투자법은 IT버블 당시만 해도 쏠쏠한 수익을 보장했으나 금융위기로 위험투자가 회피되면서 부메랑이 되어 돌아왔다. 하버드의 경우 목재, 상품, 부동산 등의 실물 자산에 투자했다가 무려 40% 손실을 입었다. 일반 대학의 평균 기금 손실률이 18%인 것을 고려할 때 심각한 규모다.

이에 하버드와 예일은 앞 다퉈 자구안을 내놓고 있다. 하버드는 리스크를 피하기 위해 사모 및 헤지펀드에 대한 투자액을 30억 달러나 줄이고 부동산 투자 비중도 23%까지 낮췄다. 또한 실적이 나쁜 매니저들의 보너스를 삭감하고 캠퍼스 확장 계획까지 보류하고 있다. 예일 역시 교직원의 연봉을 5% 삭감하는 등 기금 손실을 만회할 방법을 모색하고 있다. 하지만 대학 운영비용의 기금의존률이 40%에 육박하는 하버드와 예일이 대책을 찾기는 쉽지 않을 전망이다.

한편 전통적인 투자방식을 택한 대학들은 선전하고 있다. 즉, 채권과 같은 전통적인 투자자산에 중점적으로 투자하는 ‘플레인 바닐라’ 전략을 채택한 대학들의 기금 손실율은 13%에 불과해 채권 투자비중이 4%에 불과한 하버드에 시사하는 바가 크다는 지적이다.

김보경 기자 pobokim@asiae.co.kr