[빚의 경제학]한미 금리역전…1400兆 가계부채 '불똥'튀나

재닛 옐런 미 연방준비제도(Fed) 의장(사진=AP연합)

[아시아경제 이창환 기자] 미국 중앙은행이 양적긴축에 들어가면서 세계 경제에 미칠 파장에 대한 관심이 커졌다. 양적긴축은 시중에 뿌려져 있는 돈을 직접 걷어간다는 의미다.

미국이 양적긴축에 이어 오는 12월에 금리를 인상할 경우 한미 간 금리 역전 현상이 발생해 1400조원에 이르는 국내 가계부채 관리에도 비상이 걸릴 전망이다.

5일 미국 현지 언론에 따르면 미국 연방준비제도(연준·Fed)는 지난달 20일 연방공개시장위원회(FOMC)를 열고 이달부터 보유하고 있는 자산을 매각한다고 밝혔다. 매각 규모는 매달 100억달러다.

미국은 양적긴축에 이어 금리 인상 가능성도 시사했다. 재닛 옐런 연준 의장은 지난달 26일 오하이오주 클리블랜드에서 열린 전미실물경제협회(NABE) 콘퍼런스 연설에서 "연준은 기준금리를 너무 빨리 올리지 않도록 살펴볼 것이다. (그러나) 기준금리를 너무 늦게 인상하는 것도 피해야 한다"고 말했다.

그는 "인플레이션이 연준 목표치인 2%에 도달할 때까지 통화정책을 동결하는 것은 현명치 못할 것"이라며 "너무 점진적인 이동을 우려해야한다"고 주장했다.

이어 "올해 낮은 인플레이션은 아마도 일시적이며 몇년 내 연준의 목표치인 2%로 올라갈 것"이라도 덧붙였다. 이는 물가상승률에 상관없이 금리를 올릴 수 있다는 뜻으로 해석된다.

미국과 마찬가지로 금융위기 이후 대규모 돈풀기에 나섰던 유럽도 통화 긴축에 나서는 모양새다. 마리오 드라기 유럽중앙은행(ECB) 총재는 지난 6월 테이퍼링(양적완화 축소) 가능성을 시사한데 이어 이달중 통화정책 변경 여부에 대해 최종 결정할 예정이다. ECB 정책위원인 클라스 노트 네덜란드 중앙은행 총재도 단계적 양적완화 축소 시작 가능성을 밝혔다.

미국이나 유럽 등 선진국의 금리 인상 속도가 빨라진다면 한국도 저금리를 유지하는데 부담이 된다. 특히 금리가 역전될 경우 외국인 투자자금이 대규모로 빠져나갈 수 있어 한국은행도 시차를 두고 금리 인상에 나설 수밖에 없을 것으로 보인다.

금리가 인상된다면 1400조원에 이르는 가계부채도 큰 문제로 부각될 공산이 크다. 금융위원회에 따르면 지난 6월 말 기준으로 국내 가계부채는 1388조원이었으며 가계부채는 7월과 8월에도 계속 증가해 현시점에서는 1400조원을 넘었을 것으로 예상된다.

가계빚이 계속 늘어나는 가운데 금리가 상승하면 원리금 상환 부담이 커져 상환 능력이 취약한 차주를 중심으로 부실이 확대될 수 있다. 또한 소비를 위축시켜 부진한 경기 회복세를 더욱 악화시킬 수 있다.

기획재정부와 한국은행 등 정부는 아직까지 선진국의 통화 정책 기조 변화가 점진적으로 이뤄지고 있어 국내 시장에 큰 영향을 줄 정도는 아니라고 보고 있다. 그러나 향후 선진국이 급격하게 돈줄을 조일 경우에 대한 대비책은 마련해둬야 한다는 판단이다.

이창환 기자 goldfish@asiae.co.kr