투자의견 '매수'와 목표주가 1만7000원 분석 개시
유정현 애널리스트는 투자포인트로 ▲저가 부엌가구 모델인 인테리어 키친(IK)을 통해 전체 가구 시장의 85%를 차지하는 사제 시장을 침투하며 구조적으로 성장한다는 점 ▲인테리어 직매장 출점과 대리점 대형화에 따른 매장 효율화로 동부문의 고성장 지속 전망 등을 꼽았다.
이는 전체 건설 경기 보다 이사 수요에 좀 더 민감하게 영향을 받기 때문에 이사 수요 감소는 실적에 부정적일 수 있다는 것.
한편 한샘은 지난해 상반기에 소비 경기 침체와 환율 상승에 따른 원가율 상승으로 월 영업이익률이 3% 수준에 머물렀으나 인테리어 키친(IK) 모델의 시장 안착과 인테리어 직매장 출점으로 하반기 월 평균 영업이익률은 7%까지 개선됐다.
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문소정 기자 moonsj@asiae.co.kr
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