사모펀드 보유 기업 '미끼 IPO' 속출

[아시아경제 안혜신 기자] # 지난해 프랑크푸르트 증시 상장 계획을 발표한 독일 유니티미디어. 이 케이블 방송 운영업체는 발표 직후 미국의 케이블 업체 리버티글로벌에게서 35억 유로의 인수 제안을 받았다. 최대주주 BC파트너와 아폴로매니지먼트는 매각이 예상치 못했던 행운이라고 주장했다. 하지만 처음부터 기업공개(IPO) 발표는 인수자의 관심을 사기 위한 '미끼'였다는 것이 업계의 관측이다.

3일 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 금융위기에 냉각됐던 자금시장이 안정을 되찾으면서 기업 인수에 관심을 보이는 사모펀드들이 늘어나자 이들을 노린 이른바 '미끼 IPO'가 속출하고 있다.

영국 최대 애완기업 펫츠앳홈(Pets at Home)을 사모펀드 KKR(콜버그 크라비스 로버츠)이 9억5500만 파운드에 인수한 시점도 지난주 최대주주 브릿지포인트가 IPO 계획을 발표한 직후였다.

패션 소매업체 뉴룩 역시 같은 수법으로 사모펀드 업계에 '러브콜'을 보내고 있다. 지난 1일 최대주주 아팍스 파트너스와 퍼미라가 IPO 계획을 발표한 것. 이들은 뉴룩이 증시에서 18억 파운드 가량의 기업 가치를 평가받을 것으로 기대하고 있다.

사모펀드가 보유 기업의 투자자금을 회수하는 방법으로 IPO보다 매각을 선호하는 것이 당연하다고 FT는 진단했다. 최근 IPO 시장의 열기가 한 풀 꺾이기 시작한 만큼 만족스러운 가격에 팔 수 있을지 불투명하기 때문.

실제로 지난해 4분기 사모펀드 보유 기업의 IPO 가운데 3분의 1가량은 공모가가 목표 수준에 못 미쳤다. 원하는 가격에 증시 입성이 이뤄진다 해도 보호예수 기간에 묶일 리스크를 배제할 수 없다. 여기에 증시의 '큰손'인 기관투자자가 사모펀드의 IPO 물량을 꺼리는 분위기다. 상장 후 주가 수익률이 저조했기 때문.

한편 기업 사냥에 나선 사모펀드 역시 IPO 예정 기업에 적잖은 매력을 느낀다. 지난 2년간 경제 위기로 투자가 꽁꽁 묶였으나 자금력이 강한 대형 사모펀드의 경우 이들 기업에 눈독을 들일 수밖에 없다는 설명이다.

로스차일드의 로렌트 하지자는 "우량 IPO 예정 기업을 놓고 사모펀드 업계와 공모 시장이 뜨거운 경쟁을 벌이는 상황이 연출될 것"이라고 내다봤다.

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안혜신 기자 ahnhye84@asiae.co.kr