외국인 '셀 코리아' 언제까지

[아시아경제 박나영 기자]북한과 미국 간 군사적 갈등이 계속될 경우 외국인들의 채권 매도가 이어질 것이라는 전망이 나왔다.

1일 김수연 한화투자증권 연구원은 "글로벌 경기 회복으로 선진국뿐만 아니라 신흥국들의 CDS 프리미엄도 하락했으나 한국 CDS 프리미엄은 북한 리스크가 영향을 미치면서 올해 이후 30bp(1%=100bp) 이상 상승했다"며 "여기에 주목한 외국인 투자자들은 최근 국채 현·선물시장에서 대량의 매도세를 보였다"고 분석했다.

CDS 프리미엄은 우리 정부가 외국에서 발행하는 외화표시채권에 대한 부도 보험료로, 부도위험이 높아질수록 보험료도 올라간다.

9월 마지막 주 들어 금리가 큰 폭으로 상승했다. 국고채 3년물 금리는 월 초 1.75%에서 1.89%까지, 10년물 금리는 2.28%에서 2.41%까지 오르며 연고점을 경신했다.

달러화 약세로 1130원대에서 지지되던 원·달러 환율도 미국의 세제개편안 발표로 달러가 강세로 돌아서면서 1150원까지 올랐다.

김 연구원은 "미 연방준비제도(Fed·연준)의 12월 금리 인상 가능성이 높아진 점도 금리 상승에 영향을 미쳤지만 국내 금리 급등의 가장 큰 이유는 북한과 미국의 갈등이 해소되지 않은 상황에서 한국의 국가신용등급이 하락할 수 있다는 우려로 외국인들의 주식, 채권 매도가 이어졌기 때문"이라고 봤다.

신용평가사 무디스는 9월 보고서를 통해 한반도에서의 분쟁이 장기화될 경우 국가 신용등급이 하락할 수 있다고 경고했다.

김 연구원은 "실제로 북한 때문에 한국의 국가신용등급이 하락한 경우는 없었지만 이런 우려가 지속된다면 외국인들의 원화 자산에 대한 익스포저(위험노출액) 축소는 단기에 그치지 않을 것"이라고 전망했다.

이어 "다만 보험사 등 장기투자기관의 실수요가 남아있기 때문에 금리가 오르더라도 초장기물의 금리 상승은 상대적으로 제한될 것"이라고 짚었다.

박나영 기자 bohena@asiae.co.kr