[클릭 e종목]SK하이닉스, 4분기 영업익 4.3조 전망…목표가↑

[아시아경제 박미주 기자]신한금융투자는 25일 SK하이닉스 에 대해 올해 4분기 영업이익이 예상치를 웃돌 것이라며 목표주가를 기존 9만6000원에서 10만7000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 또 반도체 대형주 최선호주로 추천했다.

올해 3분기 SK하이닉스의 매출액은 전분기보다 18.4% 늘어난 7조9210억원, 영업이익은 23.4% 증가한 3조7660억원으로 영업이익이 컨센서스 3조8227억원에 대체로 부합할 것으로 전망했다. 4분기에는 디램(DRAM) 가격 상승과 낸드 비트 그로스(NAND Bit Growth)로 영업이익이 전분기보다 14.2% 늘어난 4조3045억원에 달하며 시장 기대치를 상회할 것으로 추정했다. 내년 영업이익은 전년보다 20.6% 증가한 16조3941억원으로 사상 최대 실적을 예상했다.

현재 주가는 DRAM 안정성과 NAND 성장성을 전혀 반영하지 않았다고 봤다. 최도연 신한금융투자 연구원은 "내년 상반기에도 DRAM과 NAND 수급은 타이트할 전망"이라며 "특히 DRAM은 상반기가 비수기지만 아이폰X와 서버 수요가 연초로 이월된 상황이고, 경쟁사 DRAM 라인 전환까지 진행될 예정이어서 공급부족 심화가 예상된다"고 분석했다.

최 연구원은 "내년 예상 실적 기준 주가수익비율(PER) 4.4배에 불과한 현재 주가는 DRAM 실적이 급감할 것이라는 우려만 선반영된 것"이라며 "올해 영업이익률 22%에 달할 것으로 예상되는 NAND 가치가 아직 전혀 반영되지 않았다"고 짚었다.

그는 "과거와 다른 DRAM 사이클 전개에도 저평가 상태라는 점, NAND 고수익성 확보, 미래현금흐름(FCF) 증가에 의한 배당 확대 가능성 등으로 반도체 대형주 최선호주로 추천한다"고 전했다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr