핵심은 '보유자산 매각'…韓시장 '긴장'

정부·한은, 잇따라 점검회의…"변동성 확대땐 시장안정 조치 적기에 추진"

고형권 기획재정부 1차관이 15일 서울 중구 은행회관에서 열린 거시경제금융회의에서 주요 기관장들과 논의를 하고 있다. 왼쪽부터 정규돈 국제금융센터 원장, 장병화 한국은행 부총재, 고 차관, 정은보 금융위원회 부위원장, 서태종 금융감독원 수석부원장.

[아시아경제 조영주 기자, 조은임 기자]미국 연방공개시장위원회(FOMC)에서 정책금리 인상이 결정되자 시장의 눈은 '양적긴축'에 향했다. 미국 장기금리에 미치는 영향으로 따져보면 '보유자산 축소'가 훨씬 강력해서다. 우리 정부와 관계기관은 잇따라 점검회의를 열어 시장동향 파악에 나섰다.

15일 정부와 한국은행은 미 정책금리 인상에 일단 "시장 예상에 부합한다"고 진단했다. 정부와 관계기관은 이날 오전 서울 은행회관에서 고형권 기획재정부 1차관 주재로 열린 거시경제금융회의에서 "시장에서 큰 변동성은 보이지 않고 있다. 시장 변동성이 확대되면 적절한 시장안정 조치를 적기에 추진할 계획이다"라고 밝혔다.

한은은 같은 날 김민호 부총재보 주재로 통화금융대책반 회의를 열어 국내외 시장 동향을 점검했다. 이주열 한은 총재는 이날 출근길에서 기자들을 만나 "국내 금융시장(에 미칠) 영향은 제한적일 것"이라고 전했다.

미 연방준비제도(Fed)는 우리시간으로 이날 새벽 마무리된 FOMC에서 매달 진행될 자산 순만기 한도를 발표했다. 보유자산 축소가 시작된 시점의 한도는 월 100억 달러(국채 60억 달러, 주택담보부증권(MBS) 40억 달러)로, 석 달마다 100억 달러씩 증액해 결과적으로 1년 후에 순만기 한도는 매월 500억 달러로 설정했다. Fed는 경기부양 목적의 양적완화로 국채와 MBS를 매입하면서 비대해진 자산을 줄이기 위해 이번 방안을 내놨다.

보유자산 축소는 한·미간 금리역전에 결정적인 요소 작용한다. 단기금리인 미국의 정책금리가 인상되면 일정 경로를 거쳐 시장금리 인상으로 연결되지만, Fed의 재투자 중단은 좀 더 직접적이다. 채권 수요 감소로 곧바로 채권의 금리 상승으로 이어진다. 배현기 하나금융경영연구소장은 "이번 FOMC에서 주목해야 할 점은 한·미간 정책금리가 같아졌다는 것이 아니다. Fed가 재투자를 중단하면 매수가 줄어 시장금리가 바로 올라갈 수 있다"고 설명했다.

국내에 들어온 외국인 자금의 유출에 대해선 일단 큰 우려는 하지 않는 분위기다. 이창선 LG경제연구원 수석연구위원은 "Fed는 현재 가지고 있는 자산이 비정상적으로 많은데 경제 정상화에 맞춰서 이를 정상화 시키겠다는 의도"라며 "속도조절을 신중하게 할 것이기 때문에 신흥국 경제에 미치는 타격이 심각하진 않을 것"이라고 전했다.

Fed의 움직임 보다 우리나라 민간소비를 점검할 필요가 있다는 진단도 나왔다. 성태윤 연세대 교수는 "미국과 우리의 경기가 과도한 괴리를 보이면 문제가 될 것"이라며 "내수부진의 원인인 소비를 진작시키는 데 과도한 부동산 규제, 공공부문 중심의 일자리 창출 등이 우려되는 부분"이라고 전했다.

조영주 기자 yjcho@asiae.co.kr
조은임 기자 goodnim@asiae.co.kr