사모펀드업계 '돈방석' 깔고 앉아만 있나

사모펀드업계 드라이파우더 규모(단위: 10억달러)

[아시아경제 박선미 기자] 사모펀드업계가 투자환경이 개선될 때를 대비해 내부에 쌓아놓은 투자금, '드라이 파우더(dry powder)'가 5년 만에 증가세로 돌아섰다고 파이낸셜타임스(FT)가 26일(현지시간) 보도했다.

시장조사업체 프레킨(Preqin)에 따르면 올해 현재까지 글로벌 사모펀드업계의 드라이 파우더 규모는 7890억달러(약 836조3400억원)로 집계됐다. 지난해 12월 이후 12%나 증가했다. 드라이 파우더는 2008년 8000억달러를 넘어 '꼭지'를 찍은 이후 4년 연속 감소세를 이어오다가 올해 5년 만에 증가세로 돌아선 것이다. 지금 이 추세대로라면 연말까지 드라이 파우더 규모는 사상 최대 수준으로 늘어날 가능성이 크다.

사모펀드업계는 2007년에도 올해와 비슷한 7690억달러의 투자금을 비축해 놨었지만 투자에도 활발한 모습이어서 올해와 상황이 다르다. 2007년 사모펀드업계는 7760억달러에 이르는 거래를 이끌었다. 반면 올해는 거래 규모가 3100억달러에 그친다.

올해 이례적으로 사모펀드업계가 깔고 앉은 돈방석이 도톰해진 데는 고수익을 기대하고 사모펀드에 투자하려는 투자자들이 많아져 업계가 자금을 조달하기 쉬워진 반면 정작 마땅한 투자처를 찾지 못해 거래량이 감소한 영향이 크다. 특히 2008년 글로벌 금융위기를 경험하면서 투자 손실에 민감해진 사모펀드들은 투자 결정을 하는 데 예전보다 더 오랫동안 신중하게 검토하고 있다.

사모펀드업계가 올해 현재까지 신규 조달한 자금은 2790억달러에 이른다. 이미 지난해 전체 조달 금액을 뛰어넘었다. 어드벤트인터내셔널, 와버그핀커스, CVC캐피탈파트너스, 칼라일, 실버레이크 등 사모펀드들은 올해 새로 출시한 펀드마다 모집 투자금액이 각각 100억달러를 넘어설 정도로 자금조달이 수월했다.

일각에서는 사모펀드업계의 투자금이 과도하게 쌓여있다며 우려하고 있다. 보통 사모펀드들은 투자금을 모을 때 만기를 5년으로 하는데, 만기가 끝나기 전에 투자를 성공해 투자자에게 이자를 줘야 한다는 압박감 때문에 효율적인 투자 실행이 어려울 수 있다는 이유에서다. 이것은 기업 인수합병(M&A) 시장에 나온 매물들의 자산 가치를 높이는 데도 영향을 줘 합리적인 가격에 M&A가 이뤄지는 것을 방해할 수 있다.

박선미 기자 psm82@asiae.co.kr