호텔신라, 인천공항 면세점 임대료가 부담<우리투자證>

[아시아경제 박선미 기자]우리투자증권은 28일 호텔신라에 대해 4분기 실적이 컨센서스를 하회했다고 밝혔다.

박진 애널리스트는 "호텔신라의 4분기 영업이익은 전년 동기대비 6.6% 감소한 141억원으로 컨센서스 160억원을 하회했다"며 "외국인 관광객의 10%대 안정적 증가세와 11월 내국인 출국자수의 전년동기대비 증가세 전환 등이 긍정적이지만, 원·달러 강세에 따른 영향과 인천 면세점의 임대료 증가가 부담 요인으로 작용했다"고 설명했다.

따라서 2010년 수익성 개선에는 임대료 협상 결과가 결정적이라는 것. 박 애널리스트는 "2010년 원·달러 강세를 배경으로 안정적 면세점 매출 성장을 기대하나, 수익성 개선에는 인천 공항 면세점 임대료 인하 여부가 결정적"이라며 "임대료는 2009년 1730억원(당초 금액에서 10% 인하)에서 2010년 약 2200억원으로 책정된 상태"라고 덧붙였다.

현재 인천 면세점 임대료 인하 협상이 진행 중이지만, 인하 실패 시 매출 성장에도 불구하고 수익가치는 정체 상태 보일 가능성이 크다는 것이 그의 견해다.

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박선미 기자 psm82@asiae.co.kr