국채선물, 포지션 거래와 외인 매수<동양선물>

<예상레인지> 110.70~111.15

미 국채 강세 속에 저가매수 유입되는 양상. 포지션 매칭 수요 속에 5년물 강세와 외인 매수세. 대내외 증시 급락 여파로 111대 시도. 은행 증권간 포지션 거래 정리되었지만 선물 하방경직 속에 외인 매수로 강세 유지.

111선 강세 시도하는 강세 보여. 전반적으로 대내외 유동성 흐름 호전과 신용위협 완화에 따른 펀딩 여건 호전에 따라 수익률 메리트 높은 쪽의 매수세 형성된 것으로 판단. 증시 흐름상 펀더멘털의 급격한 기대 변화 없을 것이란 기대도 반영된듯.

대신 증시 조정 속에 환율 급등락은 단기 충격요인으로 작용. 매칭 포지션의 흐름이 중요할 것인데 단기 충격에 그친다면 큰 흐름상의 변화보다는 조정시 저가매수 관점의 접근이 이어질 듯. 다만 구조적 충격의 패턴이 시기별로 달라지고 있어 환율 등 한두개 변수로 장세를 판단하기는 어려울 것임.

베이시스 동향 등은 아직 충격 가시화되지 않고 있어. 증시 낙폭 회복 시도는 크레딧 측면에서의 유동성 호조로 이어질 것으로 기대. 다만 외인 포지션 변동 주기 이전처럼 짧아질 가능성 있어 단기 충격에 유의하는 가운데, 조정시 저가매수 관점.

김남현 기자 nhkim@asiae.co.kr