현대硏 "한미 기준금리차 1%p까지 벌어질 수도"

이주열 한국은행 총재가 24일 서울 중구 세종대로 한은 본관에서 열린 금융통화위원회를 주재하고 있다. /문호남 기자 munonam@

[아시아경제 이지은 기자] 미국이 금리 인상 가속 페달을 밟고 있지만 한국은 금리를 따라 올리기 어려워 양국간 금리차가 1%포인트까지 벌어질 수 있다는 전망이 나왔다.

현대경제연구원 정민 연구위원과 김수형 연구원은 17일 '6월 미국 금리 인상과 시사점'이라는 보고서에서 "미국과 금리 격차 확대가 불가피해 외국인 자금 유출 가능성이 있다"며 이같이 밝혔다.

미국 연방준비제도(Fed)는 지난 13일 연방공개시장위원회(FOMC)를 열고 정책금리를 연 1.75∼2.00%로 0.25%포인트 인상했다. 아울러 올해 추가로 금리를 2번 올려 총 4차례 인상할 것임을 시사했다.

외국인 자금 유출을 막기 위해선 한국도 미국을 따라 금리를 올리는 편이 좋지만 문제는 국내 경기가 금리를 올릴 만큼 뜨겁지 못하다는 점이다.

보고서는 "최근 경기 동행·선행 지수가 모두 하락세를 보이며 현재 경제 상황이 하강 국면에 진입한 것으로 판단된다"며 "신규 취업자 수는 5월 7만2천명에 그치는 등 고용 불안이 이어지고 있고 소비자물가 상승률도 1% 중반 수준"이라고 지적했다.

보고서는 "미국이 금리를 올해 총 4회 인상하면 정책금리는 2.25∼2.50%가 되면서 한미 금리 차는 0.75∼1.00%포인트까지 벌어질 가능성이 크다"며 "이에 따라 외국인 자금 이탈 가능성이 있다"고 지적했다.

과거 1차 금리 역전 시기(1999년 6월∼2001년 2월) 한미금리 격차가 0.25∼0.50%포인트까지 확대될 때 외국인 자금이 유출됐고 2차 금리 역전 시기(2005년 8월∼2007년 8월) 한미금리 격차가 0.75%∼1.00%포인트였을 때도 외국인들이 주식을 순매도한 전력이 있다.

최근 아르헨티나, 터키, 브라질 등 일부 신흥국의 위기 조짐도 불안을 키우는 요소다.

보고서는 현재 신용부도스와프(CDS) 프리미엄과 통화가치 절하율 기준 멕시코, 남아프리카공화국, 브라질, 터키, 아르헨티나 등 5개국이, 국제통화기금(IMF) 위기 판단 지표에 따라 아르헨티나, 터키, 이집트, 미얀마, 남아공, 우크라이나 등 6개국이 고위험 국가라고 진단했다.

보고서는 "경기 흐름에 따라 추가경정예산 등으로 경기 회복세를 뒷받침하는 정책적 노력이 필요하다"며 "취약 신흥국에 대한 모니터링을 강화하고 한국 경제에 대한 부정적인 심리를 개선해야 할 것"이라고 제언했다.

이지은 기자 leezn@asiae.co.kr