SK증권 "다음카카오, 점진적 주가 상승 가능성 높아"

[아시아경제 김혜원 기자] SK증권은 1일 카카오 에 대해 점진적인 주가 상승 가능성이 높다며 투자의견 '매수'와 목표주가 16만5000원을 유지했다.

최관순 SK증권 연구원은 "2분기 기저효과로 3분기부터 점진적 실적 개선을 예상하는 가운데 신규 온·오프라인 연결(O2O) 서비스 시장 안착과 인터넷전문은행 사업자 선정 시 밸류에이션 부담보다는 성장성이 부각될 것"이라며 이같이 밝혔다.

최 연구원은 "다음카카오는 2분기 영업이익 114억원으로 시장 기대치를 크게 밑도는 실적을 기록했는데 이는 신규 비즈니스 투자에 기인한다"며 "다음카카오의 투자는 하반기에도 지속될 것으로 예상돼 단기 실적 개선 가능성은 높지 않아 연간 밸류에이션 부담은 지속될 것"이라고 분석했다.

그는 다만 "O2O 로 요약되는 다음카카오 신규 서비스에 대한 시장 안착 가능성이 확대됨에 따라 중장기 성장에 대한 가시성은 확대되고 있다"며 "카카오택시가 시장에 안착한 이후 카카오 대리운전, 카카오오더, 타임쿠폰 등도 향후 서비스를 시작할 예정"이라고 전했다.

3분기 실적은 매출액 2247억원, 영업이익 141억원으로 전 분기 대비 매출액은 0.8% 감소한 반면 영업이익은 23.2% 증가할 것으로 봤다. 최 연구원은 "매출은 광고 비수기 효과로 소폭 감소가 예상되나 영업이익은 2분기 게임 매출 급감에 따른 기저효과로 개선될 것"이라고 분석했다.

이어 "4분기 웹보드게임 출시로 단기 실적 개선 가능성도 열려 있어 점진적인 주가 상승 가능성이 높다"고 판단했다.

김혜원 기자 kimhye@asiae.co.kr