악재 쌓인 채권시장…회사채 수요예측 물량 15%는 '미달'

금리인상, 한전채 발행 급증
레고랜드 지급보증거부 여파
기관들 지갑 닫고 ‘관망’

정부 지원책 단기적으로 긍정적
투심 회복 위해선 금리 정점 확인 필요

23일 서울 중구 은행회관에서 열린 '비상 거시경제금융회의'에 참석한 이복현 금감원장과 이창용 한국은행 총재, 추경호 경제부총리, 김주현 금융위원장, 최상목 경제수석이 회의 시작 전 포즈를 취하고 있다./윤동주 기자 doso7@

[아시아경제 이민지 기자] 금리 인상 기조가 장기화되는 가운데 강원도의 지급보증거부 사태, 한전채 발행 급증 등으로 올해 회사채 수요예측 물량 중 15%는 모집금액을 다 채우지 못한 것으로 나타났다.

30일 금융투자업계에 따르면 올해 들어 이달 27일까지 발행된 회사채 264건 중 40건(15.15%)은 수요예측 경쟁률이 1 미만이었던 것으로 집계됐다. 수요예측 경쟁률이 1 미만이라는 것은 수요예측을 통한 채권 주문 금액이 당초 목표 발행 금액에 미치지 못했다는 의미다.

올해 글로벌 금리 인상으로 채권시장의 부담이 가중된 가운데 한전채 대량 발행이라는 악재가 겹치고, 기관투자자들이 채권 평가 손실을 막기 위해 일찍이 지갑을 닫으면서 투심이 썩 좋지 못했기 때문이다.

여기에 김진태 강원지사가 지난달 말 레고랜드 테마파크 개발 시행사인 강원중도개발공사(GJC)의 빚을 갚지 않겠다고 밝히면서 채권 시장이 더 차갑게 얼어붙었다. 실제로 수요예측에서 미달이 발생한 40건 가운데 14건(35.00%)은 이달에 발생했다. 우량 신용등급인 JB금융지주 (AA+)와 메리츠금융지주 (AA)도 목표금액을 다 채우지 못했다. 한화솔루션 (AA-)도 3년물로 500억원 모집에 나섰으나 한 건의 주문도 받지 못했고, 지난 27일 3년물로 510억원의 수요예측을 했던 통영에코파워(A+)도 전량 미매각 사태를 맞았다.

한 채권운용업계 관계자는 “연말로 갈수록 쓸 수 있는 자금이 떨어지면서 투심이 위축되는 모습을 보이지만 올해는 각종 악재로 관망세가 짙어지면서 기관투자자들이 지난 9월부터 북 클로징에 들어갔다”며 “시중에 유동성이 크게 떨어진 상황”이라고 말했다. 기존 채권 만기일도 꾸준히 돌아오면서 채권시장 경색은 더 심화되는 모양새다.

전문가들은 지난 23일 당국이 '50조원+α' 유동성 공급 프로그램 정책을 발표하고 증권업계가 대형사를 중심으로 ABCP 자체 소화에 합의하는 등 각종 대책 발표로 채권 시장은 차츰 안정세를 찾아 갈 것으로 내다봤다. 다만 금리인상에 대한 경계감이 이어지고 있는 만큼 채권시장 내 투심 회복이 이뤄지기 위해선 내년 초 금리 인상 속도 조절이 필요하다.

안예하 키움증권 연구원은 “이번 정부 조치는 단기적으로 시장 불안을 완화시키기에 적절한 수준의 정책”이라며 “다만 고금리 상황에서 유동성 경개 우려는 수시로 불거질 수 있는 이슈이기 때문에 결국 미 연준이 11 월 FOMC 에서 어떤 시그널을 주는가가 관건”이라고 말했다.

이어 안 연구원은 “에너지 가격이 겨울철 수요로 계속해서 높게 유지될 경우 물가에 대한 경계감은 계속 유지될 수 있어 채권 시장의 투심 회복을 기대하기는 아직 이르다”고 전했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr