동부증권이 제안하는 펀드 선택기준 3계명

동부증권은 20일 조정장에서의 방어능력, 종목선택 우수성, 위험관리 우수성을 '펀드 선택기준 3계명'으로 제시했다.

동부증권 자산관리컨설팅팀의 박진수 CFA는 "저금리시대 은행 예금이자가 물가상승률을 따라가지 못하는 현 상황에서 펀드는 여전히 매력적인 투자처"라며 "글로벌 경기침체로 전세계 자산 가치가 하락하고 있는 현 시점에서는 어떤 펀드를 선택하느냐가 투자수익을 결정하는 중요한 요인"이라고 말했다.

◆ 조정장에서 방어가 가능한 저(低) 베타 펀드=투자자에게 이상적인 펀드는 시장지수가 상승할 때 지수 이상으로 상승(베타１ 이상)하고, 지수 하락시 지수보다 하락폭이 작은(베타１이하) 펀드이다. 조정장에서는 시장대응 능력이 우수한 저 베타 펀드를 선택해야 한다.

◆ 종목 선택이 우수한 고(高) 알파 펀드=요즘처럼 저금리 시대에는 1%의 수익이 아쉬운 상황이다. 이때 효과적인 종목 선택에 따른 초과수익은 포트폴리오 수익을 높일 수 있는 하나의 방안이 된다.

같은 유형, 같은 지역에 투자하는 펀드라 하더라도 매니저의 역량은 차이가 있다. 국내 투자 현실상 매니저 교체가 잦고 펀드가 표방하는 투자전략과 실제 운용 방식간에 괴리가 잦은 점을 감안하면 실제로 펀드에 편입된 종목을 바탕으로 펀드의 장기 성과를 따져봐야 한다.

◆ 위험관리가 우수한 펀드=위험관리가 우수한 펀드는 투자자산 또는 펀드 기준가의 상대적 변동성이 낮은 펀드를 말한다. 즉, 동일한 수익을 거두기 위해 작은 위험을 감수하는 펀드가 위험관리에 유리한 펀드다. 위험관리가 중요한 이유는 기대수익률이 같더라도 등락이 작은 펀드일수록 순자산 측면에서 우월한 결과를 가져오기 때문이다.

박선미 기자 psm82@asiae.co.kr