美 금리인상으로 中 자본유출 빨간불

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[아시아경제 베이징 박선미 특파원] 무역전쟁으로 경제성장 둔화 타격이 불가피한 중국이 이번엔 미국의 금리인상으로 자본유출 위기에 직면했다.

28일 홍콩 사우스차이나모닝포스트(SCMP)는 중국 정부가 자본유출을 막기 위한 대책들을 강구하고 있지만 무역전쟁에 미국의 금리인상, 여기에 달러 강세까지 겹쳐 중국 경제는 자본유출에 취약한 상황이 됐다고 분석했다.

미국이 올해 세번째 금리인상을 단행한 사이 중국 인민은행은 미국의 기준금리 인상을 따르지 않기로 하고 단기 금리를 이전과 같은 수준으로 동결했다. 지난해만 해도 인민은행은 미국의 금리인상에 대응해 7일짜리 환매조건부채권(RP·레포) 금리를 올리는 방법으로 썼지만, 올해는 이 방법을 활용하지 않고 있다. 이에따라 미중 간 금리 차이는 점점 좁혀지고 있는 추세다.

중국의 경제성장 둔화 분위기 속에 미국과 중국의 좁혀진 금리차와 달러강세-위안화 약세 구도는 앞으로 중국의 자본유출 우려를 더 키울 것이란 우려를 낳고 있다. 미중 무역 마찰이 악화되면서 이미 상하이종합지수는 연초 대비 15.6%나 하락했고 달러 대비 위안화 가치는 지난 4월 이후 9%나 떨어진 상황이다. 여기에 미국의 금리인상 발표 이후 상하이종합지수와 위안화 가치는 모두 동반 하락하는 반응을 보였다.

자본유출을 막기 위해 조만간 중국 정부가 추가적인 규제 정책을 발표할 것이란 진단도 고개를 들고 있다. 션젠강 JD파이낸스 수석 경제학자는 "미중 금리차 축소를 이용한 자본유출을 막기 위해 중국 정부가 추가적인 자본통제에 나설 가능성이 있다"며 "이미 중국 투자자들 사이에서는 자본을 중국 밖으로 빼내야 한다는 분위기가 형성돼 있다"고 설명했다.

중국 인민은행이 자본유출을 막기 위해 금리를 소폭 인상해야 한다는 주장도 나오고 있다. 스탠다드차타드(SC) 은행의 딩슈앙 이코노미스트는 "다른 나라 중앙은행들이 미국의 금리인상에 대응해 금리를 올리는 것 처럼 인민은행도 금리를 적정한 수준으로 올릴 필요가 있다"며 "5bp 정도 올린다고 해도 중국 실물경제에 주는 타격은 크지 않고 환율 안정에도 도움이 될 것"이라고 주장했다.

하지만 미중 무역전쟁 타격을 최소화 해야 하는 중국 정부 입장에서는 금리 인상이 녹록치 않다. 차이하오(蔡浩) 중국 수석경제학자포럼(CCEF) 겸 국가금융발전실험실 연구원은 "중국이 미국을 따라 기준금리를 올리기는 힘들 것"이라며 "무역전쟁으로 인해 줄어든 경제성장 속도를 끌어올리기 위해 유동성을 조이긴 보다는 완화해야 하는 상황"이라고 설명했다.

중국 경제는 이미 무역전쟁 타격이 가시화되며 성장 둔화 신호가 나타나고 있다. 전날 국가통계국이 발표한 중국의 8월 대형 공업기업의 순이익 증가율은 2016년 12월 이후 가장 낮은 수준인 9.2%를 기록했다. 이익 증가율은 7월에 비해 7%p 낮아져 한자릿수대로 떨어졌다.

다만 중국 정부는 아직까지 경제가 견조해 문제가 없다는 입장이다. 가오펑(高峰) 중국 상무부 대변인은 전날 정례브리핑에서 "미국이 극단적으로 압력을 가해서는 중국을 놀라 넘어뜨릴 수도, 중국 경제를 무너뜨릴 수도 없다"며 "우리는 도전을 발전의 동력으로 승화시켜 잠시의 고통을 이겨내고 중국 경제가 높은 질적 발전을 이루도록 할 것"이라고 말했다.

베이징 박선미 특파원 psm82@asiae.co.kr