리스크관리 VS 거래활성화
8일 금융업계에 따르면 금융감독원은 최근 증권, 선물회사 등 24개 FX마진거래 금융회사 실무진과 회의를 열어 향후 제도개선 방안에 대한 의견을 교환했다. 금융당국은 투기성과 위험성이 높은 FX마진거래에서 개인투자자를 보호하기 위해 조만간 금융회사들에 대한 현장점검에도 나설 계획이다.
업계 관계자들은 적극적인 투자위험 고지를 위한 공시강화는 받아들일 수 있지만 원가나 마찬가지인 수수료율을 공개하는 것은 힘들다는 입장을 견지하고 있다. 금융사가 복수의 FDM과 체결하는 수수료율이 각각 다른 상황에서 일괄 공개가 쉽지 않을 뿐더러 국내 투자자들이 체감할 만큼 거래비용이 낮아지기도 힘들다는 설명이다.
FX마진 거래는 FDM이 제시하는 호가를 통해 체결되는데, FDM은 체결당시의 스프레드(매수호가와 매도호가의 차이)를 투자자들로부터 수수료로 받는다. 국내 금융회사들은 FDM과 국내 투자자를 연결해주는 대가로 FDM이 챙기는 수수료의 일정 비율을 나눠 받아 수익을 내는 구조다.
반면 금융당국은 거래 규모가 작아지면 투자자들이 보다 쉽게 FX마진 시장을 접하게 돼 투기성이 심화될 수 있다는 점을 우려했다. 금감원 관계자는 “모든 파생상품 시장은 헤지수요를 위해 도입하게 되는데도 현재 FX마진 시장은 헤지 수요가 없는 파생상품 시장”이라고 지적했다. 투기를 위한 개인 투자자가 99%를 넘는 FX마진 시장의 왜곡상황을 인정한 셈이다.
시장 점유율에 따라 업계 내부에서도 입장차가 나타나고 있다. 현재 국내 FX마진 시장은 상위 5개사가 70% 이상을 점유하는 과점상태다. 시장에 진출한 24개사 중 나머지 19개사는 30%의 시장을 미미한 비중으로 나눠 갖고 있다. 상황이 이렇다 보니 시장점유율이 낮아 '잃을 것이 없는' 금융사들은 금감원이 어떤 개선안을 내놓을 지 기대감을 갖고 촉각을 세우고 있다.
정재우 기자 jjw@
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