이재형 유안타증권 연구원은 23일 “BOJ 정책회의 후 글로벌 채권시장서 장기금리는 상승했으나 이내 하락했다”며 “연방공개시장위원회(FOMC) 회의 후에 장기금리는 다시 낙폭을 확대했고, 국내시장에서도 장기채권은 다시 강세를 시도했다”고 설명했다.
이에 이 연구원은 “향후 채권시장은 유동성 장세에 따라 강세가 지속되기보다는 장기금리 변동폭이 커지는 패턴을 예상한다”며 “통화정책의 포커스가 이전과 다르게 변하고 있고, 장기금리의 기간 프리미엄이 너무 낮아 금리레벨에 대한 부담이 있기 때문”이라고 분석했다.
이 때문에 앞으로의 글로벌 통화완화 정책은 장기금리 상승을 유도하는 쪽으로 전개될 것이라는 예상이다. 이 연구원은 “장기금리는 상승시키고 신용 리스크는 완하시키는 쪽으로 이어질 것”이라며 “유동성 환경이 수급 여건상 우호적이더라도 장기채권 시장의 환경은 이전과 다르게 변하고 있다는 것을 보여준다”고 말했다.
권성회 기자 street@asiae.co.kr
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