美 경기부양책, 실효성 있을까?<신영證>

미국 경기부양책이 본격적인 경기 부양 효과를 내기엔 부족한 감이 있다는 의견이 나왔다.

신영증권은 11일 미국 경기부양책은 민간의 높은 부채를 정부가 떠안는 과정이라며 현 시점에서 경기부양책 실시는 경기를 안정화시키기 위한 필요조건에 그친다고 주장했다.

김세중 애널리스트는 "경기부양책이 실효를 거두려면 자발적 민간의 소비·투자 확대가 따라와야 한다"며 "미국이 이미 지난해 5월경 GDP대비 1% 가량의 재정지출 확대를 통해 경기안정을 추진했지만 2·4분기 중 일시적 성장률 회복에 그치고만 경험이 있다"고 설명했다.

그는 "소비의 본격 회복을 위해서는 생산성에 비례하는 임금이 지급되고 임금격차가 줄어 지속 가능한 소비가 늘어나야 한다"며 "이러한 조건이 아직 충족되지 못하고 있고 따라서 미국의 수입수요 둔화를 보충할 수 있는 신규 수요처가 필요하다"고 전했다.

따라서 "중국을 필두로 한 이머징 마켓의 내수확대에 대한 기대가 크며 이머징 국가의 낮은 '임금/GDP'비중의 확대가 필요하다"고 덧붙였다.

이솔 기자 pinetree19@asiae.co.kr