[클릭 e종목]비에이치아이, 주가 밸류에이션 매력 상승중

[아시아경제 김민영 기자]하나금융투자는 24일 비에이치아이 에 대해 2분기 영업이익률이 5%를 상회했다며 투자의견 '매수', 목표주가 4000원을 각각 유지했다.

박무현 하나금융투자 연구원은 "올해 2분기 순이익이 당사 예상치를 상회함에 따라 비에이치아이의 주가 밸류에이션은 올해 예상실적 기준으로 11배 수준으로 낮아졌다"며 "수주마진이 향상되고 있다는 것을 고려할 때 비에이치아이의 주가 밸류에이션 매력은 높아지고 있다"고 말했다. 이에 따라 ROE(자기자본이익률)는 2016년 8.1%에서 2017년 11.1 %, 2018년은 14.3%로 추정했다.

비에이치아이의 올해 2분기 매출액은 953억원, 영업이익은 54억원으로 영업이익률 5.7%를 기록했다. 순이익은 50억원으로 순이익률 5.2%를 달성했다. 지난해 매출액보다 16.1% 감소했지만 수익성은 2분기 연속 흑자전환했다.

박무현 연구원은 "비에이치아이의 올해 수주실적은 현재까지 3000억원을 달성해 지난해 연간 수주실적 1900억원을 상회하고 있다"며 "현재 수주잔고는 7500~8000억원 사이를 보이고 있다"며 "수주잔고는 늘어나고 있으며 수익성은 향상되고 있다"고 말했다.

비에이치아이는 2분기 연속 영업이익 흑자를 보이고 있다. HRSG와 발전 기자재(B.O.P) 분야의 수주마진이 개선되고 있기 때문이다.

박 연구원은 "동종업계의 S&TC의 HRSG 및 발전 기자재 부문의 영업이익률도 최근 들어 회복세를 보이고 있다는 점에서 비에이치아이의 영업실적 개선이 일시적인 현상이 아님을 알 수 있다"며 "지난 몇 년간 경쟁 기업들의 수가 크게 감소되면서 플랜트 기자재 산업의 수주마진이 점진적으로 회복되고 있는 것"이라고 했다.

하반기 비에이치아이의 영업이익률은 올해 2분기보다는 소폭 낮아지겠지만 3~4% 수준을 보일 것으로 예상되며, 내년 수익성은 한층 더 향상될 것으로 내다봤다.

김민영 기자 argus@asiae.co.kr