강승건 연구원은 "PF충당금 적립 부담이 사라지며 수익성이 회복되었음에도 불구하고 여전히 경쟁 대형사 대비 낮은 밸류에이션에서 거래되고 있으며 브로커리지 점유율 회복이 진행되고 있어 동사의 약점이 감소되고 있다"며 "다양한 금융상품을 개발하고 운용할 수 있는 경쟁력있는 IB와 지점망을 통한 판매 능력을 보유하고 있어 앞으로 금융자산 시장 확대시 상대적으로 수혜가 나타날 것"이라고 설명했다.
강 연구원은 "ELS의 회계처리 방식의 차이로 인해 수익기여도가 경쟁사에 비해 낮은 수준으로 나타나고 있지만 규모 및 마진율 기준으로 업계 상위 수준으로 평가된다"며 "브로커리지 점유율 회복을 위해 계약직 직원 추가 고용을 2011년에도 지속할 것으로 밝히고 있어 브로커리지 약정 및 수수료 기준 점유율 회복도 계속 진행될 것"이라고 내다봤다.
임철영 기자 cylim@
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