증권업, 출구전략 전까지는 충분히 매력적<솔로몬證>

[아시아경제 황상욱 기자] 솔로몬투자증권은 4일 증권업종에 대해 출구전략 시행 전까지는 충분히 매력적인 밸류에이션 구간이라며 '비중확대(Overweight)'의견을 유지했다. 톱픽으로는 삼성증권과 현대증권을 추천했다.

손미지 애널리스트는 "제도적 규제로 2010년 펀드보수·수수료 인하는 점진적으로 진행될 것으로 보이고 사상 최대 규모의 기업공개(IPO) 시장이 전망되고 있어 증권사 인수주선 수수료 증대는 기대된다"며 "정부의 출구전략 시행 전까지 현재 역사적 저점 수준의 주가순자산비율(PBR)은 충분히 매력적"이라고 밝혔다.

출구전략이 시행되더라도 이미 수탁수수료 및 이자수익으로 실적 안정성을 확보할 수 있으며 건전성 우려는 제한적일 것이라는 풀이다.

손 애널리스트는 올해 증권업의 새로운 성장동력으로 크게 세 가지를 제시했다. ▲선물업 진출 ▲퇴직연금 ▲기업인수목적회사(SPAC) 등을 거론했다.

그는 "2010년 선물시장 참가자가 기존 12개사에서 30여개사로 급증하면서 시장 선점을 위한 경쟁 격화가 예상된다"면서 "또 퇴직연금 의무전환으로 2010년 퇴직연금시장이 최소 30조원 수준으로 급성장할 것으로 기대되는데다 새롭게 도입된 SPAC은 새로운 투자수단으로 수익원 다변화에 일조하고 인수-합병(M&A) 및 IPO 시장 활성화에도 기여할 것"이라고 전망했다.

끝으로 그는 "최근 증권-선물, 증권-종금 합병 등의 움직임이 포착되고 있으며, 올해에도 통신-금융 컨버전스, 증권사간 인수합병 등 시너지 구체화는 지속적으로 진행될 것으로 보인다"며 "퇴직연금 사업을 중심으로 대기업 계열 증권사들의 시너지 또한 확대될 수 있을 것"이라고 기대했다.

황상욱 기자 ooc@asiae.co.kr