'제2의 론스타' 탄생하나…英 테스코, 홈플러스서 1兆 배당

영국 테스코, 분할 매각 vs 1兆 배당안 추진

홈플러스 외관

[아시아경제 김소연 기자]영국 테스코가 홈플러스 매각을 앞두고 1조3000억원 가량의 배당금 지급 방안을 추진하고 있다. 이에 따라 과거 외환은행 매각 과정에서 엄청난 배당과 시세차익을 챙겼던 론스타 사례가 되풀이되는 것 아니냐는 논란이 일고 있다.

29일 투자은행(IB)업계에 따르면 테스코는 홈플러스 통매각이 쉽지 않을 경우를 대비해 분리매각하는 방안과, 통매각을 하되 1조3000억원 가량의 배당금을 받고 이를 매각가격에서 깎아주는 방안 2가지를 놓고 고민 중인 것으로 알려졌다.

분리매각의 경우 매각 가격이 쉽게 낮아진다는 장점이 있지만 알짜 매장이 포함된 곳에 비해 그렇지 않은 점포는 인수자가 나타나지 않을 가능성이 있다. 또 기업분할시 총 파업을 선언한 노조 측과의 대립을 피하기 어렵다.

이에 최근 테스코는 본입찰에 참여한 사모펀드 3곳(MBK파트너스, 칼라일그룹, 어피니티에쿼티파트너스)에 1조3000억원 가량의 배당을 실시하고 그만큼 매각가격을 깎아주는 방안을 제시한 것으로 전해진다.

이들 3곳은 최종 인수가격으로 7조원 초반대를 적어낸 것으로 알려져 있다. 그러나 최근 환율변동으로 테스코가 실제 받을 수 있는 금액이 적어지자 테스코는 3곳에 가격 재경쟁을 제안한 것으로 알려졌다. 실제 올 4월 1파운드당 1600원이었던 환율은 이번주 1880원대까지 치솟았다. 국내에서는 홈플러스 매각 적정가격으로 4조~5조원을 제시한 바 있어 가격재경쟁을 하더라도 테스코가 원하는 만큼 매각가가 높아질 가능성은 적다. 이에 손쉽게 배당을 챙기고 매각 가격을 깎아주는 방향으로 입장을 선회한 것으로 풀이된다.

만약 테스코 바람대로 배당금을 제외하고 매각할 경우 매각대금은 6조원 이하로 낮아질 수 있다. 홈플러스는 지난해 회계연도 기준 이익잉여금이 1조5680억원으로, 테스코의 대규모 배당은 법적으로 문제되는 사항이 아니다. 그러나 홈플러스가 실제 보유한 현금성 자산은 300억원에도 못 미치는 것으로 나타나 대규모 배당을 실시할 경우 대출 등의 방법을 써야 해 홈플러스 재무구조가 악화될 가능성이 높다.

김소연 기자 nicksy@asiae.co.kr