[클릭 e종목] 이노션, 1Q 영업익 예상치 하회 전망…일회성 지출 반영

[아시아경제 황윤주 기자] SK증권은 31일 이노션 에 대해 올해 1분기 영업이익이 예상치를 하회할 것으로 전망한다며 투자의견 '매수', 목표주가 7만5000원을 유지했다.

남효지 SK증권 연구원은 "매출총이익 1494 억원(YoY 7.1%), 영업이익 205 억원(YoY 1.3%), 지배주주순이익 138 억원(YoY 11.1%)으로 영업이익은 컨센서스 257 억원을 하회할 것으로 전망한다"고 밝혔다.

남 연구원은 "러시아, 우크라이나 지역 매출 비중은 미미해 실적에 미치는 영향은 제한적이다. 그러나 북미 디지털 사업 관련 인력 충원, 지분 인수로 인한 지급 수수료가 반영되며 판관비 부담이 가중됐다"고 설명했다.

대신 시각특수효과(VFX) 전문업체 스튜디오레논 지분 인수로 비계열 광고주 포트폴리오 강화가 기대된다고 예상했다.

남 연구원은 "이번 인수로 AR/VR, 디지털 콘텐츠 제작 역량 확보와 비계열 광고주 포트폴리오 확장이 기대된다"며 "올해부터 본격적으로 주요 광고주향 브랜딩 수요가 증가하는 만큼 기존 이노션 법인과 신규 인수한 업체들과의 시너지 발현이 중요한 과제"라고 평가했다.

그는 "광고 플래닝, 제작, 전통 매체에서부터 디지털 매체까지 다양한 매체 대행이 가능한 구조를 보유하고 있기 때문에, 디지털 역량 강화로 주요 광고주향 추가 물량 수주뿐만 아니라 매출 비중이 높은 북미 지역에서 비계열 광고주의 꾸준한 영입이 기대된다"고 밝혔다.

이어 "1 분기에는 광고주들의 예산 집행이 다소 더디게 나타나고 있으나 2 분기부터 계열/비계열 집행 모두 늘어나며 재차 이익 성장세를 보일 전망이다"고 덧붙였다.

황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr