삼일PwC "올해 M&A 키워드, 산업구조개편·공급망 다변화·첨단기술 확보"

‘2025 M&A 시장 전망’ 보고서 발간 및 세미나 개최
“하반기 M&A 점진적 회복…기업 사업재편 활발할 것”

지난 3년간 침체기를 맞은 인수합병(M&A) 시장이 올해 하반기로 갈수록 회복될 것이란 전망이 나왔다. 특히 미국 기업의 강달러 기반 크로스보더(국경 간) 거래와 사모크레딧 시장 등이 인수합병(M&A) 시장에 활력을 불어넣을 것으로 보인다.

4일 삼일PwC는 이 같은 내용을 담은 ‘2025 M&A 시장 전망’ 보고서를 발간했다고 밝혔다. PwC는 매년 초 글로벌 M&A 시장 트렌드를 산업별로 분석해 발표해 왔고, 삼일은 여기에 한국 시장에 대한 분석과 투자 전략을 함께 담아 보고서를 발간해 왔다. 5일 서울 용산구 삼일PwC 본사 2층에선 같은 주제로 세미나가 열린다.

매크로 환경과 M&A 시장 영향. 삼일PwC 제공

보고서에 따르면 지난해 초 M&A 활동 증가에 대한 기대감이 높았지만, 지속된 고금리와 미국 대선 등 여러 정치적 이벤트로 인해 불확실성이 고조되며 연말까지 침체가 이어졌다. 올해도 대내외적 불안 요소가 많지만, 트럼프 2.0 시대 개막에 따라 정책 불확실성이 줄어들 가능성이 높고, 바뀐 환경에 대한 시장 주체들의 적응력이 높아져 M&A 시장이 점차 회복될 것으로 보인다.

보고서는 시장 주체들이 새로운 돌파구를 찾는 데 주목했다. 특히 트럼프 2기 정부의 기업 친화적 정책과 높은 기업 가치, 강달러를 기반으로 미국 기업의 크로스보더 거래가 늘어날 것으로 내다봤다. 또한 중금리 환경 속에서 하나의 돌파구로 사모크레딧 시장에 주목했다. 사모크레딧이란 은행 등 전통 금융기관이 아닌 사모펀드나 전문 투자기관에서 제공하는 대출을 말한다.

보고서는 “양호한 수익률, 낮은 손실률 등으로 국내외 기관투자자 및 자산 운용사, 사모펀드운용사(PE) 등이 사모크레딧에 활발히 진출하면서 사모대출 시장이 성장하고 산업구조개편 시장에도 활기를 불러일으킬 것”으로 예상했다.

투자 주체별로는 기업이 인공지능(AI) 중심의 신기술 개발, 신시장 개척 등 비즈니스 혁신 요구가 커지면서 인수자금 마련을 위해 비핵심 자산을 매각하는 움직임이 이어질 것으로 예상된다. 또한 사모펀드는 풍부한 자본 여력과 함께 기존에 보유한 포트폴리오의 엑시트(투자금 회수) 압력으로 M&A 활동을 가속할 것으로 보인다.

보고서는 중국의 기술 추격, 트럼프 정책에 따른 공급망 위험 증가, AI가 주도하는 기술 혁신 속에서 ▲산업구조개편 ▲공급망 다변화 ▲첨단 기술 확보 등을 위해 적극적인 M&A로 해결책을 찾아야 한다고 주문했다.

2025년 M&A 전략. 삼일PwC 제공

민준선 삼일PwC 딜 부문 대표는 “저성장 지속과 중국의 기술 추격으로 한계기업(이자비용이 영업이익보다 큰 기업)과 구조적 하락기에 진입한 업종이 늘어나고 있다”며 “미래 도약을 위해 냉철한 관점에서 산업구조 개편이 필요한 시점”이라고 말했다. 또한 첨단 산업에서 주도권 선점을 위해선 모빌리티·로보틱스·사이버보안·스마트홈·헬스케어 등 전 영역에서 AI 투자를 확대해야 한다고 짚었다.

아울러 보고서는 ▲소비재 ▲에너지, 유틸리티 및 소재 ▲금융 ▲헬스케어 ▲산업재 및 자동차 ▲정보기술(IT), 통신 및 미디어 등 6개 산업에 대한 2024년 M&A 성과 결산 및 2025년 전망을 각각 담았다. 보고서에 대한 자세한 내용은 삼일PwC 홈페이지에서 볼 수 있다.

김대현 기자 kdh@asiae.co.kr