Samil PwC：“今年并购关键词为产业结构重组、供应链多元化、获取尖端技术”

by Kim Daehyun

Published 04 Mar.2025 08:52(KST)

Updated 04 Mar.2025 08:53(KST)

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发布《2025年并购市场展望》报告并举办研讨会
“下半年并购将逐步回暖…企业业务重组将更加活跃”

有分析认为，过去3年陷入低迷的并购（M&A）市场将从今年下半年起逐步恢复。尤其是以强势美元为基础的美国企业跨境交易，以及私募信贷市场等，有望为并购市场注入活力。

4日，Samil PwC表示，已发布包含上述内容的《2025年并购（M&A）市场展望》报告。普华永道（PwC）每年年初都会按行业分析并发布全球并购市场趋势，Samil则在此基础上，加入对韩国市场的分析和投资战略后发布报告。5日，在首尔龙山区Samil PwC本社2层将以同一主题举办研讨会。

宏观环境与并购市场的影响。三一PwC提供

报告指出，去年年初市场对并购活动回升的期待较高，但由于高利率持续叠加美国大选等多重政治事件，不确定性不断上升，低迷态势延续至年末。今年虽然内外部不安因素依然较多，但随着“特朗普2.0时代”开启，政策不确定性有较大可能下降，市场参与主体对变化环境的适应能力也在提升，因此并购市场有望逐步复苏。

报告关注到市场参与者正在寻找新的突破口。尤其是在特朗普第二任政府的亲商政策、高企的企业价值和强势美元的支撑下，美国企业的跨境交易预计将会增加。此外，在中等利率环境下，报告将私募信贷市场视为一个重要突破口。所谓私募信贷，是指由私募基金或专业投资机构等非银行等传统金融机构提供的贷款。

报告预计，“随着凭借良好收益率和较低损失率，境内外机构投资者、资产管理公司及私募股权基金管理人（Private Equity）等积极进入私募信贷领域，私募贷款市场将得以扩张，并将为产业结构调整市场带来活力”。

从投资主体来看，随着企业在以人工智能（AI）为核心的新技术开发、新市场开拓等方面面临更高的业务创新需求，预计企业将持续通过出售非核心资产来筹集收购资金。同时，私募基金在充裕资本实力以及既有投资组合面临退出（回收投资资金）压力的背景下，预计将加速开展并购活动。

报告指出，在中国技术追赶、特朗普政策引发的供应链风险上升以及由人工智能主导的技术创新浪潮中，企业应通过积极的并购，在产业结构调整、供应链多元化和尖端技术获取等方面寻找解决方案。

2025年并购战略。三一PwC提供

负责交易部门的Samil PwC代表Min Junseon表示：“在低增长持续和中国技术追赶的背景下，利息费用高于营业利润的边缘企业，以及进入结构性下行周期的行业正在不断增加，现在正是为了未来跃升而需要以冷静视角推进产业结构调整的关键时点。”他还指出，为了在尖端产业中抢占主导权，需要在出行、机器人、网络安全、智能家居、医疗健康等各个领域扩大人工智能投资。