[클릭 e종목]"금호석유, 올해 1분기부터 실적 회복…목표가↓"

목표주가 18만원→13만원 하향 조정

SK증권은 20일 금호석유화학 에 대해 올해 1분기부터 실적이 회복될 것으로 보고 목표주가를 기존 18만원에서 13만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김도현 SK증권 연구원은 "지난해 4분기 실적 부진에 따른 눈높이 하향은 필요한 상황이지만 견조한 업황은 지속될 것"이라며 "실적 추정치 하향 등을 반영해 목표주가를 하향 조정했지만 2024년을 저점으로 실적 회복은 올해 지속될 것으로 예상되는 상황에서 주가는 저점 수준"이라고 설명했다.

금호석유의 지난해 4분기 실적은 시장 전망치를 하회했을 것으로 예상된다. 김 연구원은 "4분기 매출액은 전년 동기 대비 14.1% 증가한 1조7000억원, 영업이익은 0.7% 늘어난 369억원으로 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 하회했을 것으로 추정된다"면서 "연말 일회성 비용 반영 및 정기보수, 비수기 진입에 따른 판매량 감소로 부진한 실적을 기록했을 것으로 예상된다"고 말했다.

올해 1분기부터는 실적이 회복될 것으로 전망된다. 김 연구원은 "올해 1분기 영업이익은 전분기 대비 100.8% 증가한 742억원을 기록하며 큰 폭의 실적 개선이 예상된다"면서 "지난해 4분기 발생했던 원재료 가격 하락이 안정화되며 1분기 합성고무 스프레드는 개선될 것으로 보이며 연말 발생했던 일회성 요인의 축소와 우호적인 환율 지속에 따라 실적이 개선될 것"이라고 내다봤다.

올해는 견조한 업황이 이어질 것으로 예상된다. 김 연구원은 "올해 중국의 경기부양책 강화 등 수요 측면의 개선 포인트는 지속되고 있는 상황에서 제한적인 증설이 지속될 것으로 예상돼 안정적인 수급밸런스를 유지할 수 있을 것"이라며 "또한 여전히 강세를 지속 중인 천연고무 가격 역시 합성고무 가격의 하방을 제한하는 요인으로 작용 중"이라고 말했다.

송화정 기자 pancake@asiae.co.kr