[클릭 e종목]"오리온, 상반기 원가 부담에도 하반기 실적 성장 계속"

현대차증권은 21일 오리온 에 대해 올해 하반기 실적 성장을 이어갈 것으로 전망된다며 투자의견 매수, 목표주가 17만원을 유지했다.

오리온의 지난달 잠정 법인별 합산 매출액은 전년 동기 대비 14.9% 늘어난 2531억원, 영업이익은 22.6% 증가한 445억원으로 집계됐다. 하희지 현대차증권 연구원은 "어려운 영업 환경 속 전법인 물량 성장이 지속됐다"라며 "상반기 원가 부담이 아직까지 존재하지만 하반기 원가 부담 하락 및 2~3분기 전법인의 공격적인 신제품 출시 및 포트폴리오 확장 전략으로 인해 실적 성장을 이어갈 것으로 전망된다"고 설명했다.

오리온 국내 법인의 경우 매출액이 전년 동기보다 21.3%, 영업이익은 25.8% 증가했다. 지난달 전 채널 두자릿수 출고 증가세가 지속됐고 가격 인상 효과가 나타나며 외형 및 실적이 개선됐다는 평가다. 상반기까지 밀가루, 감자 등 부담이 나타났지만 하반기 설탕, 전분 등과 같은 가격 인상 예상되는 원재료 대한 통합 구매 및 비딩 확대를 통해 원가 압박을 최소화할 것이라는 전망이다. 아울러 하반기에도 스낵 신제품 출시 및 매대 점유율 확대 전략을 통 출고 성장과 가격 인상 효과가 나타나며 안정적인 수익성 개선을 나타낼 것으로도 기대됐다.

중국 법인은 매출액 13.1%, 영업이익 29.1% 증가했는데 중국 리오프닝(경제활동 재개)에 따른 소비 흐름 개선으로 지역별 경소상 출고가 정상화돼 이와 같은 성장이 나타났다는 분석이다. 베트남 법인의 경우 매출액 8.4%, 영업이익은 7.4% 증가했고 러시아 법인도 각각 8.9%, 3.3% 늘었다.

하 연구원은 "전반적으로 어려운 영업 환경 속에서도 국내, 러시아 법인의 출고가 증가세를 지속했다"라며 "중국 소비 개선세에 따른 고성장. 우려됐던 베트남 법인 출고도 5월부터 점진적인 출고 정상화 기대되는 만큼 향후 주가 우상향이 기대된다"고 덧붙였다.

이정윤 기자 leejuyoo@asiae.co.kr