[클릭 e종목]"만도, 2분기 실적 부진은 일시적"

한국투자증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자] 한국투자증권은 HL만도 에 대해 12일 투자의견 매수와 목표가 8만2000원을 유지했다.

2분기 HL만도 의 영업이익은 5517억원으로 전년동기대비 32.6% 줄어들 것으로 예측된다. 시장 예상 수준은 26% 하회할 것으로 전망된다. 원재료비와 물류비 등 각종 비용이 커졌지만, 매출이 부진하면서 비용 부담이 도드라졌기 때문이다. 매출액은 2분기가 성수기임에도 전분기대비 2%가량 줄어들 것으로 추정된다.

김진우 한국투자증권 연구원은 “매출의 24%를 차지하는 중국이 도시 봉쇄로 2분기 실적이 부진했기 때문”이라며 “중국 매출의 3분의 1 수준으로 커진 북미 전기차 고객사의 생산 부진 여파가 HL만도 실적에 영향을 줬다”고 말했다.

현대기아의 중국 점유율이 1%대로 떨어진 지금 중국 매출이 유의미하게 발생하는 대형부품업체는 HL만도 가 유일하다. 중국 로컬업체와 북미 전기차 업체를 동시에 공략하고 있기 때문이다. 이 때문에 실적 부진이 두드러지고 있지만, 하반기엔 기대해볼만 하다.

김진우 연구원은 “중국 자동차 생산이 반등하는 국면에선 오히려 주목을 더 받을 것”이라며 “중국 상무부가 자동차 유통을 활성화 하고 소비를 확대하는 조치를 내린 것도 긍정적”이라고 설명했다. 지난주 상무부는 전기차 취득세 감면 연장 검토, 중고차 시장 활성화, 자동차 소비대출 지원 강화, 자동차 소비 촉진 등의 내용이 포함된 조치를 발표했다.

김 연구원은 “2분기 부진을 일시적으로 하반기엔 수익성 회복이 기대된다”며 “북미 전기차 고객사의 외형 성장에 따른 수혜도 기대된다”고 전했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr