[아시아경제 문채석 기자]올해 국내외 증권시장에서 인기를 끌었던 '퀄리티 투자'가 내년에도 계속 뜰 것이란 분석이 나왔다. 국내외 금융기관들이 내년에 코스피가 2400까지 오를 수 있다고 전망하지만, 자기자본이익률(ROE)과 이자보상배율 등 투자 기업 자산의 수익성과 재무건전성을 두루 살피는 이 투자 전략에 대한 관심은 지속될 것이란 진단이다.
19일 금융투자업계에 따르면 올초부터 이달 3일까지 11개월여간 미국에서 퀄리티 투자 관련 지수가 증권시장 지수를 유일하게 이겼다. 이 기간 퀄리티 투자 관련 지수인 'iShares Edge MSCI USA Quality Factor'의 수익률은 28.3%로 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 상장지수펀드(ETF) 수익률 25.6%보다 높았다.
퀄리티 투자는 지수가 내릴 때 수익률을 방어하는 보수적인 투자 전략이다. 투자 종목의 ROE가 높은지, 전년 대비 이익 증가율은 안정적인지, 자칫 부채 증가로 이어질 수 있는 레버리지 비율은 낮게 유지되는지 등을 따진다. 조셉 피오트로스키 미국 시카고대 교수가 2000년에 개발한 'F-Score'의 경우 수익성, 재무건전성, 영업 효율성 등이 높은 기업에 투자하도록 설계돼 있다. 이에 따라 주가지수가 오를 때에는 주목을 덜 받게 된다. 국내외 주요 증권사들은 내년 코스피 밴드 상단으로 2400을 제시해 최근 코스피에 비해 10%가량 오를 것으로 예상하고 있다.
하지만 증권 전문가들은 내년에도 퀄리티 투자에 주목해야 한다고 강조하고 있다. 내년에 주요 상장사들의 이익이 늘 것으로 관측되고, 금융 당국이 회계 기준을 강화해 재무 관리를 잘하는 기업이 시장의 관심을 받을 것으로 보이기 때문이다. 바이오주 등 성장 동력(모멘텀)이 강하다고 평가받는 업종에 속해 있다고 해서 테마주에 묶인 덕에 주가가 꾸준히 오를 것이란 논리는 시장에서 더는 통하지 않을 것이란 지적도 나온다.
강재현 현대차증권 연구원은 "올해 미국 공급관리자협회(ISM) 제조업지수가 50을 밑도는 등 경기가 좋지 않아 재무구조가 탄탄하고 현금을 많이 보유한 기업에 대한 투자 심리가 강해졌는데, 내년 해외 경기도 올해와 비슷할 것으로 보여 퀄리티 투자 수익률도 여전히 높을 것"이라며 "코스피가 2400까지 오르려면
삼성전자
삼성전자
005930
|
코스피
증권정보
현재가
76,700
전일대비
400
등락률
+0.52%
거래량
12,288,976
전일가
76,300
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
오늘 ‘상한가 종목’, 알고 보니 어제 추천받았네코스피, 외인·기관 동반 순매수에 1% 넘게 올라…2650선 회복[미래기업포럼]네이버 파트너 인텔 "'삼성 폰·LG 가전' AI 비즈니스 모델고민"
close
,
SK하이닉스
SK하이닉스
000660
|
코스피
증권정보
현재가
177,800
전일대비
7,200
등락률
+4.22%
거래량
5,410,742
전일가
170,600
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
[미래기업포럼]네이버 파트너 인텔 "'삼성 폰·LG 가전' AI 비즈니스 모델고민"외인 순매수에 상승한 코스피…2650 넘겨황철주 주성엔지니어링 회장 "대기업 수십조 대미투자, 공급과잉 부메랑 될수도"
close
등 반도체주는 물론 부채를 이용해 투자를 늘리는 조선, 건설 등 경기민감주도 함께 올라야 할 텐데, 이런 종목들의 주가조차 오르면 퀄리티 투자의 수익률이 내년 지수 수익률보단 조금 낮을 가능성도 배제할 순 없다"고 말했다.
한국에서는 퀄리티 투자가 올해 초부터 조금씩 관심을 받기 시작했다. 국내외 경기가 가라앉아 각국 중앙은행들이 기준금리를 내리고 통화정책을 완화적으로 시행할 것이란 예상이 나오기 시작하면서다. 다만 증권사들이 적용하는 투자 기준과 자산운용사들이 추종하는 지수 등은 회사마다 조금씩 다르다는 설명이다. 일반적으로 코스피의 우량주를 모은 코스피200보다 조금 많은 수익을 추구하는 '코스피200 퀄리티 가중지수'와 코스피시장의 변동성을 나타내는 'V-코스피200지수' 등을 바탕으로 투자한다.
김용구 하나금융투자 연구원은 "퀄리티 고배당주가 연말부터 시장의 안전지대로 기능할 수 있는데, 이 투자 전략에선 연 단위가 아닌 분기 단위로 리밸런싱을 한다고 가정한 뒤 직전 3개년 평균 고배당 순으로 종목을 구성한다"면서 "하나금투는 삼성전자와
하이트진로
하이트진로
000080
|
코스피
증권정보
현재가
20,900
전일대비
100
등락률
-0.48%
거래량
72,687
전일가
21,000
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
하이트진로, 5주년 '테라' 누적판매 45억4000만병 하이트진로 '진로', 제로슈거 부문 1위…"1초에 13병 판매"'1분기 활짝' 하이트진로, 올해 영업익 2000억 달성 '촉각'
close
,
LS ELECTRIC
LS ELECTRIC
010120
|
코스피
증권정보
현재가
163,900
전일대비
11,600
등락률
+7.62%
거래량
2,104,509
전일가
152,300
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
[특징주]구릿값↑·전력망 투자 확대‥전선株 고공행진[특징주]LS, 구리價·통신보조금 기대로 주가 상승LS일렉트릭, 전력 전시회서 '초격차' 솔루션 대거공개
close
,
PI첨단소재
PI첨단소재
178920
|
코스피
증권정보
현재가
19,910
전일대비
80
등락률
+0.40%
거래량
43,819
전일가
19,830
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
[클릭 e종목]"PI첨단소재, 영업익 추정치 23%하향"[클릭 e종목]"PI첨단소재, 단기 실적 불확실성 확대…목표가 '↓'"PI첨단소재, 프랑스 이케마에 '1조원' 매각
close
,
코엔텍
코엔텍
029960
|
코스닥
증권정보
현재가
6,990
전일대비
40
등락률
+0.58%
거래량
59,309
전일가
6,950
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
[e공시 눈에띄네]현대건설, 둔촌주공 5376억원 채무보증 등(종합) 힌남노 '랠리'.. 3일 연속 상한가 라니코엔텍, 커뮤니티 활발... 주가 -0.72%.
close
, 롯데푸드 ,
메가스터디교육
메가스터디교육
215200
|
코스닥
증권정보
현재가
61,900
전일대비
500
등락률
+0.81%
거래량
46,992
전일가
61,400
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
[특징주]메가스터디교육, 적극적인 주주가치 제고 기대↑[특징주]세무조사 소식에 메가스터디 2.8% 하락메가스터디교육, 작년 영업익 1354억…전년比 36.75%↑
close
,
스카이라이프
스카이라이프
053210
|
코스피
증권정보
현재가
5,510
전일대비
30
등락률
+0.55%
거래량
16,797
전일가
5,480
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
KT스카이라이프, 최영범 대표 선임…대통령비서실 출신 [특징주]스카이라이프, 저평가 매력에 배당금까지 상승세[클릭 e종목]스카이라이프, KT그룹 채널 운영은 나야 나…극도로 저평가
close
,
율촌화학
율촌화학
008730
|
코스피
증권정보
현재가
32,650
전일대비
550
등락률
-1.66%
거래량
49,853
전일가
33,200
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
SK지오센트릭·율촌화학, 재활용 쉬운 플라스틱 포장재 개발한다“주식카톡방 완전 무료 선언” 파격 결정“성장 가능성 여전” 주가 조정에도 개인·외인 2차전지주 담아
close
,
애경케미칼
애경케미칼
161000
|
코스피
증권정보
현재가
12,120
전일대비
80
등락률
-0.66%
거래량
75,338
전일가
12,200
2024.04.26 15:30 장마감
관련기사
주린이도 수익내는 ‘놀라운 무료카톡방’의 등장순환경제 시대, K배터리 R&D 강화 산·학·연 머리 맞댄다“주식카톡방 완전 무료 선언” 파격 결정
close
등을 퀄리티 투자 포트폴리오에 넣는 것을 권장한다"고 전했다.
문채석 기자 chaeso@asiae.co.kr
<ⓒ투자가를 위한 경제콘텐츠 플랫폼, 아시아경제(www.asiae.co.kr) 무단전재 배포금지>