제약주, 'Again 2015' 꿈 이룰까

[아시아경제 조강욱 기자, 임철영 기자] 2015년 황금기가 다시 올까? 지난해 하반기부터 움츠러들었던 제약주가 최근 코스피 랠리 속 주가회복에 본격적인 시동을 걸고 있다.

다만 향후에는 수출 부문의 기여도가 높은 기업을 중심으로 차별화가 커질 것이란 전망이 제기된다.

15일 한국거래소에 따르면 이달 들어 의약품 업종 지수는 지난 2일 8026.31에서 15일 8517.69로 6% 넘게 상승했다. 이는 같은 기간 코스피 상승률인 약 3%를 2배 넘게 웃도는 수치다.

외국인 자금도 꾸준히 유입되고 있다. 같은 기간 코스피와 코스닥을 합친 외국인들의 순매수 규모는 1000억원을 넘어섰다. 자난 4월 유가증권시장 의약품업종에서 누적 385억원 매도 우위를 기록한 것과 비교된다.

실제 지난해 6월 68만원대에서 올 1월 26만원대로 떨어졌던 한미약품 은 지난 12일 장중 38만7000원으로 올 들어 최고가를 기록하며 연초에 비해 20% 이상 상승했다. 유한양행 , 녹십자 , 종근당 등도 3~6%대 상승폭을 나타냈다. 삼성바이오로직스 도 최근 상승으로 주당 18만원선을 회복했다.

코스닥 상위종목 가운데 8만원 후반에 머물던 셀트리온 의 주가는 최근 9만원대 중반을 넘어섰고 메디톡스 , 코미팜 , 휴젤 , 헬릭스미스 등도 상승 추세를 이어가고 있다.

이 같은 주가 상승세는 실적 개선과 개발 성과로 인해 주가 재평가에 대한 기대감이 반영되고 있는 것으로 풀이된다. 한미약품의 경우 표적항암제 신약 후보물질의 임상 1상이 승인됐다는 소식과 함께 시장의 예상을 뛰어넘은 어닝 서프라이즈를 기록한 것이 주가에 도움을 줬다. 유한양행은 2012년 이후 연평균 14%의 매출액 성장률을 이어가고 있고 영업이익률도 매년 7%대 중반을 기록했다. 종근당의 지난해 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 40% 넘게 급증했다.

셀트리온의 '램시마'는 유럽시장 점유율이 41%에 도달했고 미국시장 점유율도 하반기로 갈수록 높아질 전망이다. 삼성바이오로직스 계열사 삼성바이오에피스가 개발하고 유럽 파트너 바이오젠이 판매하는 바이오시밀러 '베네팔리' 역시 오리지널 제품인 '엔브렐' 매출액의 11%를 웃돌 정도로 성장했다.

다만 제약ㆍ바이오기업의 주가는 수출부문의 기여도가 높은 기업을 중심으로 차별화될 것이란 지적이 나온다. 내수시장의 한계가 존재하기 때문이다.

구자용 동부증권 연구원은 "국내 시장은 전 세계 의약품 시장의 1.5%에 불과해 정부의 약가인하 정책에 따라 실적 변동폭이 클 수밖에 없다는 한계를 가지고 있다"면서 "국내 약가 정책의 영향을 받지 않으면서 시장 잠재력이 더 큰 수출부문의 기여도가 높은 기업의 성장성이 두드러질 것"이라고 전망했다.

조강욱 기자 jomarok@asiae.co.kr
임철영 기자 cylim@asiae.co.kr