침체 끝났다...美·獨·日 국채수익률 상승

[아시아경제 권해영 기자] 세계 경제가 침체에서 벗어나 회복되고 있다는 신호가 시장에서 나오고 있다.

안전한 자산으로 피해있던 자금이 위험자산으로 이동하면서 대표적인 안전자산인 주요 선진국의 국채가격이 떨어졌다.

또 경기회복에 대한 자신감으로 최근 투자자금이 원자재 시장과 인프라스트럭처(사회간접자본) 펀드로 몰려드는 양상이다.

◆미국ㆍ독일ㆍ일본 국채 수익률 상승 = 국채수익률이 상승한 것은 국채가격이 하락했다는 의미다. 8일(현지시간) 뉴욕 시장에서 미국의 10년 만기 국채 수익률은 장중 한때 3.33%를 기록, 지난 6월4일 이후 최고 수준으로 치솟았다. 미국 국채 수익률은 지난 이틀간 0.36%포인트 상승해 리먼브러더스 붕괴 직후인 2008년 9월19일 이래 가장 큰 폭으로 올랐다.

독일의 10년 만기 국채 수익률은 3.01%를 기록했다. 이는 지난 5월 10일 이후 처음이다. 일본의 10년 만기 국채 수익률은 장중 한 때 지난 6월11일 이후 최고치인 1.245%를 찍은 후 1.23%를 기록했다. 5년 만기 국채 수익률도 2년래 최대폭으로 상승했다.

◆경기 회복 기대감 높아져 = 전문가들은 오바마 대통령의 감세 연장안이 소비ㆍ투자ㆍ고용의 선순환을 만들어내 미국 경기 회복을 이끌 것이라는 기대감이 높아진 것을 국채수익률 상승의 원인으로 꼽고 있다.

시장의 자신감이 확대되면서 투자자들의 수요가 안전자산 대신 위험자산으로 이동하고 있다는 것. 미국과 중국의 제조업이 활기를 띠는 등 주요 경제지표가 개선된 것도 투자자들의 자신감을 높인 것으로 분석된다.

독일은 이에 더해 아일랜드의 긴축예산안이 의회를 통과하는 등 유로존 재정위기가 수습국면에 접어든 것도 국채 수요 감소에 영향을 미친 것으로 풀이된다.

정반대의 견해도 있다. 감세 연장으로 미국 재정 적자가 심화되고, 연방준비제도(Fed)가 추가 자산 매입을 완료하지 못할 수 있다는 예상에 미국 국채에 대한 신뢰도가 낮아지고 있다는 것이다.

아일랜드에 대한 구제금융 지원이 향후 독일 경제에 악영향을 미칠 수 있기 때문에 독일 국채의 안정성에 대한 투자자들의 불안감이 증폭돼고 있다는 지적도 나오고 있다.

◆국채 수익률 더 오를 것 = 이런 가운데 향후 주요국 국채 수익률이 상승세를 계속 이어갈 수 있다는 전망이 높아지고 있다. 스티븐 메이저 HSBC 글로벌 대표는 "(경기 회복에 대한 기대감 상승과 투자자들의 불안감 증폭)모두 주요국 국채 수익률 상승의 원인일 수 있다"며 향후 국채 수익률이 더욱 오를 것으로 내다봤다.

루비니 교수는 8일 "오바마 정부와 공화당 간 감세연장 합의는 향후 2년간 9000억 달러의 비용을 발생시킬 것"이라며 미국 국채 투매 현상이 발생할 수 있다고 말해 수익률 상승을 점쳤다.

세계적인 투자가 짐 로저스 로저스홀딩스 회장도 "미국 국채 수익률이 지금보다 크게 오를 것"이라며 "미국은 잃어버린 10년 또는 20년을 맞이할 수 있다"고 전망했다.

권해영 기자 roguehy@