[클릭 e종목]"농심, 국내 법인 매출 성과 양호…기업가치 상승 기대"

NH투자증권은 15일 농심 에 대해 해외 법인 매출 성과가 일시적으로 둔화했지만 이를 상쇄할 만큼 국내 법인의 매출 성과가 양호했고 수익성 지표도 개선됐다며 투자의견 매수, 목표주가 56만원을 유지했다.

주영훈 NH투자증권 연구원은 "글로벌 라면에 대한 수요가 꾸준히 증가하고 있는 만큼 미국을 중심으로 해외 법인 실적 또한 4분기부터 재차 성장세로 전환될 것"이라며 "높은 해외 매출 비중은 밸류에이션 프리미엄의 근거가 되고 있는 만큼 지속적인 기업가치 상승이 기대된다"고 설명했다.

농심의 올해 3분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 5% 늘어난 8559억원, 영업이익은 104% 증가한 557억원으로 시장 기대치 및 NH투자증권 추정치를 상회했다.

국내 매출액은 6204억원으로 전년 대비 9% 증가했다. 일부 제품 가격 인하에도 수요 증가가 강하게 나타났는데 높아진 외식 물가에 따른 수혜가 발생했다는 분석이다. 4분기에는 영업 일수 감소라는 부정적 영향이 존재하지만 신제품 출시를 통해 성장 추세를 이어갈 것이라는 전망이다.

해외 법인 매출액은 2355억원으로 전년 대비 3% 감소했다. 주 연구원은 "현지 화폐 기준으로는 성장 추세가 이어졌으나 부정적 환율 영향이 존재했다"라며 "다만 베트남과 호주는 여전히 두 자릿수 매출 성장을 이어가고 있으며 매출 비중이 가장 큰 미국 또한 4분기부터는 재차 성장 가능할 것으로 예상되기 때문에 과도하게 우려할 필요는 없다"고 전했다.

이정윤 기자 leejuyoo@asiae.co.kr