[클릭 e종목]"스튜디오드래곤, 예상 부합하는 실적 전망…외형 성장 기대"

DB금융투자는 11일 스튜디오드래곤 에 대해 컨센서스(추정치)에 부합하는 실적이 전망된다며 투자의견 매수, 목표주가 7만5000원을 유지했다.

스튜디오드래곤의 올해 3분기 매출액은 전년 동기 대비 25.1% 줄어든 1715억원, 영업이익은 7.6% 감소한 175억원으로 전망된다. 영업이익 기준 시장 예상치인 181억원에 부합하는 실적이 예상됐다.

3분기 총 방영 회차가 약 68회로 전년 160회 대비 크게 축소됐지만, 이번 분기에는 텐트폴 작품인 도적. 아라문의검이 반영되며 전년 대비 실적 감소 폭은 최소화할 것으로 예상된다.

또 TV 편성인 경소문2, 소용없어거짓말 등 대부분 작품이 해외 판권 판매가 완료돼 마진율 개선에도 긍정적일 것이라는 분석이다. 오리지널로는 도적, 빅도어프라이즈, 이두나 등이 반영됐다.

4분기에도 반영 작품 회차는 약 80회 수준으로 전년 동기 101회보다 규모는 작지만 텐트폴 오리지널과 동시 방영 판매 콘텐츠들로 전년 대비 확실한 수익성 개선이 예상된다. 반짝이는 워터멜론. 무인도의 디바, 스위트홈2, 경성크리쳐 등이 예정돼있다. 이를 반영한 4분기 매출액은 1796억원, 영업이익 136억원이 전망된다.

신은정 DB금융투자 연구원은 "지금까지는 TV 광고 불황, 편성 작품의 리쿱율 상승 제한 및 편성 축소, 탑라인 감소가 아쉬웠다"라며 "그러나 2024년부터는 일본 현지 제작 및 방영, 넷플릭스 오리지널 리쿱율 상승, 텐트폴인 눈물의 여왕·별들에게 물어봐·스위트홈3·경성크리쳐2 등이 방영되는 효과로 캡티브 의존도는 낮추고 동시에 외형 성장은 이어나갈 수 있을 것으로 기대된다"고 설명했다.

이정윤 기자 leejuyoo@asiae.co.kr