[클릭 e종목]HK이노엔, 매년 꾸준한 성장…현재 주가 매력적

[아시아경제 이선애 기자] 하나증권은 24일 HK이노엔 에 대해 내년부터 본격화할 중국 캐이캡 로열티와 미국 캐이캡 임상 3상 진행, 케이캡의 수익성 개선 등으로 주가 리레이팅이 가능할 것으로 봤다. 이에 따라 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 4만5000원으로 커버리지를 개시했다.

박재경 하나증권 연구원은 “ HK이노엔 의 올해 3분기 연결 기준 매출액은 전년 대비 6.2% 증가한 2004억원, 영업이익은 12.3% 늘어난 192억원으로 컨센서스에 부합하는 실적을 기록할 것”이라고 전망했다.

2분기 가다실 판가 인상을 앞두고 급증했던 매출액이 정상화되며 3분기 머크(MSD) 백신 매출액은 전년 대비 23.6% 감소한 305억원을 기록해 전 분기 대비 역성장을 기록하지만, 케이캡의 미국 3상 마일스톤을 수령하면서 상쇄할 것으로 봤다. 영업이익률은 전분기 7.0% 대비 개선된 9.6%를 기록할 것으로 전망했다.

박 연구원은 “ HK이노엔 은 안정적인 케이캡의 국내 매출 성장, 본격화되는 케이캡의 글로벌 진출, 수익성 개선이 전망되는 수액제와 HB&B 사업부를 기반으로 올해를 비롯해 2023년, 2024년 꾸준한 성장을 보일 것”이라고 진단했다.

케이캡의 국내외 매출은 내년에도 계속 성장할 것으로 전망한다. 케이캡의 매출액은 올해 1022억원, 내년 1341억원으로 전망했다. 이미 블록버스터로 자리 잡았지만, 추가적인 성장을 기대할 수 있는 이유로는, 칼륨 경쟁적 위산 분비 억제제(P-CAB)의 국내 시장에서의 성장 여력이 여전한 데다, 케이캡의 타 소화성궤양용제 대비 장점이 뚜렷해서다.

케이캡의 글로벌 시장 진출이 본격화되고 있는 점도 호재 요인으로 꼽았다. 캐이캡은 타이신짠이라는 제품명으로 올해 5월 중국에 출시됐다. 내년 상반기 보험 약가 책정 후 급여 시장을 통한 매출 본격화가 전망된다는 분석이다. 올해 4월 임상 1상을 완료하고 10월에는 임상 3상 첫 환자 투약을 완료 해 미국 시장 진출도 순항하고 있다고 판단했다.

박 연구원은 “올해 예상 주당순이익(EPS) 기준 HK이노엔 의 현재 주가수익비율(PER)은 18.4배 수준으로 주요 대형 제약사의 21.9배보다 낮다”고 강조했다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr