전경련 "한미 금리 역전에 환율 1434원까지 상승 전망"

금융방어력 취약해 공격적 금리 인상 애로
무역수지 중심 적극적 외환 관리 대책 필요

[아시아경제 박선미 기자] 미국이 기준금리를 0.75%포인트 인상하는 자이언트 스텝을 단행하면서 원·달러 환율이 당장 다음 달 1434원까지 상승할 가능성이 커졌다.

22일 한국경제연구원은 ‘한미 기준금리차 변화가 환율에 미치는 영향’ 분석을 통해 이번 미국의 자이언트 스텝으로 미국의 금리가 한국보다 0.625%포인트 높아져 한미 간 기준금리 역전 현상이 발생했다며 당장 환율에 영향을 미칠 수 있다고 분석했다.

한경연은 한국은행 금융통화위원회가 오는 10월 베이비스텝(기준금리 0.25%포인트 인상)이나 빅스텝(기준금리 0.5%포인트 인상)을 밟더라도 한미 간 기준금리 격차는 0.125~0.375%포인트로 기준금리 역전 현상은 당분간 지속될 것으로 전망했다.

이에 따라 연초 달러당 1202.4원에서 8월 1347.5원으로 급등한 환율은 추가 상승 가능성이 높다고 진단했다. 전년 동월 대비 미국의 기준금리 변동 폭이 한국의 기준금리 변동 폭보다 1%포인트 만큼 커질 경우, 원·달러 환율의 상승률은 8.4%포인트 추가 상승해 환율 상승이 더욱 가팔라질 수 있다는 것이다.

한경연은 한은이 기준금리를 0.25%포인트 인상할 경우 10월 환율 상승률은 전년 동월 대비 22.4%로 가팔라져 원·달러 환율은 1434.2원까지 추가 상승할 것으로 추정했다. 금통위가 빅스텝(기준금리 0.5%포인트 인상)을 단행할 경우에도 한미 간 기준금리 인상 폭 격차는 여전히 0.75%포인트 만큼 벌어지게 되므로, 이에 따른 10월 환율 상승률은 전년 동월 대비 20.3%, 환율은 1409.6원이 될 수 있다고 전망했다.

추광호 한경연 경제정책실장은 “최근 민간의 금융방어력이 취약해 한은이 미국의 공격적 기준금리 인상을 추종하기는 어려운 상황”이라며, “한미 간 기준금리 역전에 따른 환율 상승압력을 완화하기 위해 기업의 수출 경쟁력을 높이고 원자재 수급 애로를 해소하는 등 무역수지 관리 중심의 외환시장 안정대책을 시급히 마련해야 한다”고 강조했다.

박선미 기자 psm82@asiae.co.kr