[클릭 e종목]"농심, 1Q 기대 부합한 실적…2Q 원가부담 가중될 것"

[아시아경제 이명환 기자] 하나금융투자는 농심 에 대해 투자의견 매수와 목표가 44만원을 유지한다고 17일 밝혔다. 1분기 시장 전망치에 부합하는 실적을 냈지만 2분기 원가 부담이 가중될 것이라는 이유다.

농심의 올해 1분기 연결기준 매출액은 7363억원, 영업이익은 343억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 16.1%, 21.2% 증가한 수치로 시장 기대치에 부합했다. 별도기준 매출액은 전년 동기 대비 12.7% 증가한 5690억원, 영업이익은 137.1% 증가한 263억원이다.

국내외 라면 탑라인 성장이 견고했다는 평가다. 국내와 해외 수출을 포함한 라면 총매출액은 전년 동기 대비 12.7% 증가해 국내와 해외 모두 비슷한 성장세를 보였다. 국내 라면시장 점유율은 56.8%로 전년 동기 대비 2.4%포인트 늘었다. 다만 국내는 원가 부담을 판가 인상과 원재료 재고분으로 방어했지만 해외는 수익성 악화가 불가피했다고 진단했다. 수출은 전년 높은 베이스에도 불구하고 유럽 및 동남아를 중심으로 유의미한 성장을 시현했다.

스낵 부문 매출액도 3월의 판가 인상과 신제품 판매 호조로 지난해 같은 기간보다 12.7% 늘었다. 해외법인도 고성장세를 이어갔는데, 북미 지역 매출액은 전년 동기 대비 35.7% 증가했다. 다만 원재료비와 물류비 등 전반적인 비용 부담으로 손익은 지난해 107억원에서 30억원으로 큰 폭의 감소세를 보였다.

하나금융투자가 전망한 농심의 올해 2분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 8.6% 증가한 7038억원, 영업이익은 9.7% 감소한 157억원이다. 국내는 판가 인상에도 불구하고 최근 급등한 원재료 투입이 시작되면서 영업이익이 전년 동기보다 소폭 줄어들 것으로 예상했다. 해외법인은 수익성 방어를 위해 판가 인상을 진행 중인데, 2분기까지는 손익 감소가 불가피하겠지만 하반기에는 상반기 대비 회복세를 보여줄 것으로 전망했다.

심은주 하나금융투자 연구원은 "국내외 유의미한 라면 매출 증가에도 불구하고 주요 원재료 급등으로 단기 실적 및 주가 모멘텀은 제한적일 전망"이라고 내다봤다.

이명환 기자 lifehwan@asiae.co.kr