하반기, 반도체 업황 회복에 주목

[아시아경제 오주연 기자] 올 하반기부터는 반도체 업황이 바닥을 지나 회복할 것이라는 전망이 나오고 있다. 실적은 2분기까지 기대하기 어렵지만, 수요는 2분기 중후반으로 갈수록 회복되고 있다는 설명이다.

KB증권은 삼성전자 반도체 부문과 SK하이닉스 의 2분기 영업이익이 각각 3조6000억원, 6700억원으로 저점을 형성할 것으로 내다봤다. 지난 1분기 영업이익은 각각 4조1000억원, 1조3600억원이었다.

김동원·황고운·김형태 연구원은 "하반기 반도체 업황 회복 관점과 주가의 5개월 선행성에 주목한 대응이 필요하다"고 설명했다. 최근 인텔의 연간 가이던스 하향으로 업황 회복 지연에 대한 우려가 있었지만, 컨퍼런스 콜에서 상저하고의 실적 흐름을 예상했다는 것이다.

이들 연구원은 "특히, NXP는 실적 컨퍼런스 콜에서 하반기 수요 회복, AMD는 2분기부터 데이터센터 업체들의 구매 재개, 애플은 중국시장에서 아이폰 판매 회복을 전망해 세트와 공급사 모두 하반기 업황 회복을 기대하고 있다"고 분석했다. 이어 "하반기 메모리 가격은 10% 내외의 하락폭을 기록하며 상반기보다 안정될 것으로 예상되며, 낮아진 가격으로 세트 업체들의 하반기 신제품 메모리 탑재량 증가가 기대된다"면서 "모바일 D램의 경우 6GB에서 8GB, 12GB를 탑재하는 제조사가 늘고 있으며, 낸드 또한 128GB에서 256GB 이상을 채용하는 추세가 나타나고 있어 2분기부터 타제품에 비해 양호한 가격 흐름이 전망된다"고 내다봤다.

한화투자증권은 삼성전자 2분기 실적으로 매출액 55조8000억원, 영업이익 6조7000억원을 전망했다.

이순학 연구원은 "지난해 4분기부터 시작된 고객사들의 재고소진이 어느 정도 완료돼 2분기 중후반부터는 재고축적이 시작될 것으로 판단한다"고 설명했다. 다만 메모리 가격 하락으로 인해 2분기 반도체 부문의 영업이익은 3조7000억원으로 감소할 것으로 예상했다.

이 연구원은 "IM 부문에서는 갤럭시S10의 견조한 출하와 신규 A시리즈의 본격적인 판매로 인해 실적이 다소 개선될 것으로 보고, 디스플레이 부문에서는 패널가격 반등과 OLED 부문의 가동률 상승으로 인해 영업적자폭이 줄어들 것으로 본다"고 분석하며 목표주가를 5만8000원으로 상향조정했다.

오주연 기자 moon170@asiae.co.kr