당분간 변동성 장세, 수출株 사라 <우리투자證>

[아시아경제 이초희 기자]당분간 변동성 장세가 이어질 것으로 전망돼 상대적으로 투자환경이 유리한 수출주(IT, 운수장비, 화학 등)에 초점을 맞추는 전략이 필요하다는 조언이 나왔다.

최근 부진한 실적발표에도 불구하고 반등세를 보이는 IT주들의 움직임 역시 수출주 내에서의 순환매가 상대적으로 활발해질 수 있는 여건이라고 진단했다.

우리투자증권은 26일 당분간 변동성 장세에 대비한 매매자세를 유지할 필요가 있다고 주문했다. 최근과 같은 변동성 장세 속에서도 차별적인 주가흐름은 여전해 수출주가 상대적으로 유리한 투자환경을 맞고 있다고 강조했다.

박성훈 애널리스트는 "선진국시장과 이머징시장의 주가 차별화가 여전하다"며"선진국들의 경우 경기부양적인 통화정책이 유지되는 가운데 경기회복 기조가 이어질 것이라는 기대가 있지만 어느 정도 경기정상화에 성공한 이머징시장은 물가안정에 초점을 맞추며 긴축정책이 강화될 수 있는 상황이기 때문"이라고 설명했다.

국내증시의 경우 긴축의 중심에 서 있는 중국보다는 미국을 비롯한 선진국들의 경기회복에 초점을 맞추며 선진국증시의 움직임을 추종하는 패턴을 이어가고 있다고 판단했다.

또한 수급측면에서 외국인의 매물압력이 다소 완화되고 있는 점도 수출주 중심의 대응이 유리한 요인으로 꼽혔다. 글로벌 증시의 바로미터격인 미국증시의 양호한 움직임과 보수적인 매매패턴을 유지하던 외국인의 매수로 행여 국내증시가 최근 약세를 보이고 있는 아시아 이머징시장의 궤적을 뒤따를 수 있다는 우려감이 어느 정도 진정될 수 있다는 전망이다.

그는 "외국인의 잇따른 매도세로 매물압박을 받았던 수출주의 수급개선에도 도움이 될 수 있다"며 "실제 전일 외국인과 국내 기관도 수출주 중심의 차별적인 매매전략을 나타냈다"고 설명했다.

이와 함께 부진한 실적발표가 일부 수출주들의 반등의 계기로 작용하고 있다고 진단했다.

우리투자증권은 최근 부진한 실적을 발표한 이후 주가가 반등세로 돌아서는 종목들이 많아지고 있으며, 실적을 발표한 기업 중에서도 수출주(삼성전기, LG디스플레이, LG이노텍 등)들이 반등을 주도하고 있는 점에 주목해야 한다고 밝혔다.

실적부진이 주가에 선반영된 측면도 있지만, 높아지는 글로벌 경기회복 가능성을 고려할 때 실적이 더 이상 악화되기보다는 개선될 여지가 크다는 점에서 투자자들이 부진한 실적발표를 오히려 저가매수의 기회로 인식했다는 분석이다.

그는 "이후 발표되는 기업실적과 투자자들의 반응을 좀 더 지켜볼 필요는 있지만 적어도 이번 어닝시즌이 수출주들에게 주는 부담은 상대적으로 적을 수 있다"며 "수출주 중심의 순환매를 활용한 매매전략이 필요하다"고 강조했다.

이초희 기자 cho77love@