[클릭 e종목]"HK이노엔, 2024년 큰 변화…목표가 ↑"

SK증권은 18일 HK이노엔 에 대해 "2024년 실적에 큰 변화가 예상된다"며 목표주가를 5만6000원으로 상향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

이동건 연구원은 "2024년 매출액 및 영업이익은 각각 전년 대비 10.8% 늘어난 9091억원, 전년비 46.6% 늘어난 960억원으로 추정한다"며 "영업이익률(OPM)은 10.6%에 달할 것"이라고 밝혔다.

그는 "실적에 큰 변화가 예상된다"며 "국내 케이캡 수수료율 개선, MSD 백신 계약 종료, 보령 '카나브패밀리' 유통 개시, 시다프비아 및 직듀오 등 도입 품목 매출 반영 등에 따른 것"이라고 설명했다.

그러면서 "매출뿐만 아니라 이익 단에서의 가장 큰 변화는 파트너사 변경에 따른 케이캡 수수료율 변경"이라며 "파트너사가 보령으로 변경됨에 따라 그간 기존 파트너사와의 계약 종료를 앞두고 제한적으로 공급됐던 케이캡 매출은 올해 1분기 재고 공급을 포함해 큰 폭으로 증가할 전망"이라고 덧붙였다. 수수료율이 개선된 것으로 파악되는 만큼 수익성도 유의미하게 상승할 것이란 분석이다.

이어 "MSD 백신 계약 종료는 매출 측면에서는 아쉬울 수 있으나 수익성이 미미했던 만큼 실적에 큰 영향은 없을 전망"이라며 "오히려 카나브패밀리 유통을 통해 매출액 기준 1000억대 초중반 수준 달성이 기대된다. 이를 통해 MSD 백신 매출 공백 상쇄와 더불어 수익성은 추가적으로 개선될 것"이라고 진단했다.

한편, 지난해 4분기 개별 매출액과 영업이익은 전년 대비 0.3% 줄어든 2157억원, 163.5% 늘어난 221억원으로 추정했다. 기존 컨센서스(예상치 평균)에 부합하는 수준이다.

차민영 기자 blooming@asiae.co.kr