장기침체 늪에 빠진 러시아…"물가·노동·재정 다중 위기"

우크라이나 침공 2년 차를 맞은 러시아 경제가 저성장의 늪으로 빠져들고 있다는 분석이 나왔다. 러시아에 대한 서방의 금융 제재와 수출 통제 등 경제 제재 수위가 높아지는 가운데 고유가 수혜가 끝나면서 자금줄이 메마르고 경제 전반에서 다중 위기에 직면하고 있다.

28일(현지시간) 월스트리트저널(WSJ)은 러시아 경제가 수출 감소, 인플레이션, 노동시장 경색, 정부 지출 증가 등으로 장기 침체 가능성이 커졌다고 보도했다. 루블화의 가치는 지난해 11월 이후 20%나 하락했고, 지난해 가을 단행된 30만명 규모의 징병 탓에 러시아 기업의 절반 정도가 노동력 부족에 시달리고 있다. 러시아 가이다르경제정책연구소에 따르면 1993년 집계가 시작된 이래로 러시아는 현재 최악의 노동력 부족에 시달리고 있다.

이 같은 경제의 불확실성 때문에 러시아 기업들은 투자를 중단하고 소비도 급감하고 있다. 지난해 러시아의 소매판매는 6.7% 감소했다. 2015년 이후 최악의 수치다. 지난달 러시아의 신차 판매는 전년 대비 62%나 줄었다.

개전 직후 러시아를 떠난 러시아 중앙은행 전 간부 알렉산드라 프로코펜코는 "러시아 경제는 장기 침체기에 접어들고 있다"고 예고했다.

[이미지출처=AP연합뉴스]

러시아의 최대 수출 품목인 원유와 천연가스 교역이 서방의 제재로 악화되면서 재정은 악화일로다. 위기의 가장 큰 원인 중 하나는 전쟁 초반의 고유가 수혜가 끝났다는 점이다. 러시아 정부는 당초 유럽 각국이 러시아 에너지에 대한 의존을 포기할 수 없을 것이라고 판단했고, 실제로 전쟁 초반에는 고유가 덕을 봤다.

그러나 유럽은 오히려 러시아 에너지에 대한 가격상한제도를 도입하는 등 국제사회의 러시아 제재에 적극적으로 참여했다. 수출길이 막히고, 에너지 가격까지 떨어지자 러시아는 중국과 인도 등의 국가에 정상가보다 훨씬 할인된 가격으로 에너지를 팔 수밖에 없게 됐다.

러시아가 지난달 판매한 배럴당 원유가격은 49.59달러로 국제기준인 브렌트유(배럴당 80달러)의 60% 수준에 불과했다.

이 때문에 올해 1~2월 러시아 정부의 에너지 수입은 전년 동기 대비 절반 가까이 줄었고 재정 상황은 급속도로 악화하고 있다. 올해 첫 두 달간 러시아 정부가 수입보다 과다 지출한 액수는 340억달러(약 44조2000억원)에 달한다.

당장은 1470억달러(약 191조원)에 달하는 국부펀드의 힘을 빌려 지출을 이어 나갈 수 있다고 하더라도 불안감은 여전하다. 러시아 국부펀드는 우크라이나 전쟁 후 280억달러(약 36조4000억원)나 감소한 상태다.

일각에선 지난해 러시아 경제가 국제사회의 각종 제재에도 불구하고 전년 대비 2.1% 역성장하는데 그쳤다는 점에서 선방했다는 반론도 제기된다.

그러나 이는 러시아 정부의 각종 전쟁 비용 지출로 인해 생산이 늘어난 것처럼 보이는 것뿐이지, 현실을 반영하지 못한다는 지적이다. 프로코펜코는 "(전쟁 비용 지출은) 생산적인 성장이 아니다. 경제를 발전시키는 것과는 상관이 없다"고 말했다.

국제통화기금(IMF)은 러시아의 잠재 성장률이 크림반도를 점령한 2014년 이전에 3.5%였지만, 현재 1% 수준으로 떨어졌다고 분석했다.

[이미지출처=로이터연합뉴스]

수출 감소와 노동시장의 공급 부족이라는 문제를 해결하지 못한 상황에서 러시아 정부가 전쟁에 천문학적인 비용을 지출하면서 인플레이션 가능성도 커지고 있다.

러시아의 2월 물가상승률은 전년 대비 11%였다. 3월부터는 물가상승률이 이보다 떨어질 것으로 예상되지만, 이는 작년 우크라이나 침공 직후 물가 급상승에서 비롯한 '착시효과'라는 설명이다.

러시아의 억만장자 기업인 올레크 데리파스카는 러시아에 현금이 고갈되고 있다고 경고했다. 그는 "내년에는 경제에 도는 현금이 없을 것"이라며 "외국인 투자가 절실하다"고 지적했다.

비엔나국제경제연구소 경제학자인 바실리 아스트로프는 "(현재 러시아 경제가 처한 위기는) 1~2년에 그칠 위기가 아니다. 러시아 경제는 (단기적 침체와는) 완전히 다른 경로로 가고 있다"고 지적했다.

조유진 기자 tint@asiae.co.kr