有分析指出，在对乌克兰发动入侵进入第2年之际，俄罗斯经济正陷入低增长泥潭。随着西方对俄罗斯实施的金融制裁和出口管制等经济制裁不断加码，再加上高油价红利期结束，俄罗斯的资金来源日益枯竭，整体经济正面临多重危机。
当地时间28日，《华尔街日报》（Wall Street Journal）报道称，俄罗斯经济因出口减少、通货膨胀、劳动力市场紧缩以及政府支出增加等因素，长期衰退的可能性正在加大。卢布自去年11月以来贬值了20%，去年秋季实施的30万人规模征兵导致约半数俄罗斯企业面临劳动力短缺。根据俄罗斯盖达尔经济政策研究所的数据，自1993年开始统计以来，俄罗斯目前正遭遇史上最严重的劳动力短缺。
由于这种经济不确定性，俄罗斯企业纷纷中止投资，消费也大幅萎缩。去年俄罗斯零售销售额下降了6.7%，为2015年以来最差水平。上月俄罗斯新车销量同比骤减62%。
在开战后不久离开俄罗斯的前俄罗斯央行高官Alexandra Prokopenko预警称，“俄罗斯经济正步入长期衰退期”。
作为俄罗斯最大出口品目的原油和天然气贸易在西方制裁下不断恶化，使得财政状况每况愈下。危机的最大原因之一是战争初期的高油价红利已经结束。俄罗斯政府原本判断，欧洲各国不可能放弃对俄罗斯能源的依赖，事实上在战争初期确实受益于高油价。
然而，欧洲反而积极参与国际社会对俄罗斯的制裁，例如对俄罗斯能源引入价格上限制度。随着出口通道受阻、能源价格回落，俄罗斯不得不以远低于正常价格的折扣水平向中国、印度等国家出售能源。
俄罗斯上月售出的原油平均价格为每桶49.59美元，仅相当于国际基准布伦特原油（每桶80美元）的约60%。
因此，今年1至2月俄罗斯政府的能源收入较上年同期减少近一半，财政状况正急剧恶化。今年前两个月，俄罗斯政府财政支出超出收入的金额高达340亿美元（约合44.2万亿韩元）。
即便目前还能依靠规模约1470亿美元（约合191万亿韩元）的国家财富基金支撑开支，市场不安情绪仍然挥之不去。自乌克兰战争爆发以来，俄罗斯国家财富基金已减少约280亿美元（约合36.4万亿韩元）。
也有观点反驳称，去年俄罗斯经济在国际社会各种制裁之下，仍仅录得同比2.1%的负增长，表现可谓“守住了底线”。
但有批评指出，这只是由于俄罗斯政府为战争支付的各类费用推高了名义产出，看上去像是生产增加，实际上并未反映真实经济状况。Prokopenko表示，“（战争支出）并不是具有生产性的增长，与推动经济发展毫无关系”。
国际货币基金组织（International Monetary Fund）分析称，俄罗斯的潜在增长率在2014年占领克里米亚半岛之前为3.5%，目前已降至约1%。
在出口减少、劳动力市场供应不足等问题难以解决的情况下，俄罗斯政府仍在为战争投入天文数字般的资金，通货膨胀的可能性也在不断上升。
俄罗斯2月物价涨幅同比达11%。预计从3月起通胀率会低于这一水平，但有分析指出，这只是去年对乌克兰发动入侵后物价急剧飙升所带来的“错视效应”。
俄罗斯亿万富翁企业家Oleg Deripaska警告称，俄罗斯的现金正在枯竭。他指出，“明年经济中将没有可流通的现金”，“迫切需要外国投资”。
维也纳国际经济研究所经济学家Vasily Astrov指出，“（当前俄罗斯经济所面临的危机）并非一两年就能结束的危机。俄罗斯经济正走上一条与（短期衰退）完全不同的轨道”。
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