[클릭 e종목]"ESR스퀘어리츠, 금리상승 부담 적어"

[아시아경제 지연진 기자]대신증권은 ESR켄달스퀘어리츠 에 대해 순자산가치(NAV)를 토대로 산출한 목표주가 7000원과 매수 투자의견을 제시한다고 14일 밝혔다. 목표주가는 현재 주가보다 33% 상승 여력이 있다.

장승우 대신증권 연구원은 "ESR켄달스퀘어리츠는 금리 상승에도 부담이 적은 차입 구조를 갖췄다"며 "평균듀레이션은 2.8년이며, 내년 말에 만기 도래 채권 비중은 24%인데 시장금리 상승에 따른 리파이낸싱 이자 비용 증가가 우려되는 가운데 단기내 리파이낸싱 이벤트가 없기 때문에 실적 펀더멘털은 견조할 전망"이라고 전했다

ESR켄달스퀘어리츠는 물류센터를 기초자산으로 하는 물류 리츠다. 지난달 기준 총 보유자산은 18개이며, 총관리자산(AUM)은 2조4000억원이다. 지역별로는 도심 물류센터2개와 서울과 경기권역 14개, 부산권역 2개 등이다. 주요 주주는 캐나다 연기금(CPPInv)과 켄달스퀘어 리츠운용으로 각각의 지분율은 24.9%, 9.9% 등이다.

자산가치는 2조5000억원으로 추정되며, 올해 기준 예상 영업수익은 940억원으로 전년대비 75% 증가할 전망이다. 주당배당금은 272원으로 전년대비 43% 증가하며, 지난 12일 기준 예상 배당수익률은 5.3%다.

ESR켄달스퀘어리츠 물류센터는 입지가 좋은 A급 물류센터로 분류된다. 물류센터는 라스트 마일 조건을 갖춘 물류센터로 이커머스, 3자 물류회사의임차 선호도가 높다. 고속도로 IC까지의 거리는 0.2~7km로 대부분 교통 요충지에 위치했다. 주요 임차인 비중은 이커머스 55.5%, 3자물류회사 26.5%, 소비재 업종 18% 등이다.

지연진 기자 gyj@asiae.co.kr