현대홈쇼핑, 이익창출력+성장성 업계 최고 '매수' <미래에셋證>

[아시아경제 이초희 기자]미래에셋증권은 13일 수정 주가수익비율(PER) 3.5x에 신규상장된 현대홈쇼핑에 대해 투자의견 매수와 목표주가 14만5000원으로 커버리지를 개시했다고 밝혔다.

한국희 애널리스트는 "현대백화점 계열 내 온ㆍ오프라인 시너지에 기반한 점유율 확대와 우월한 비용구조에 따른 업계 최고의 수익성, 탁월한 재무구조를 근거로 매수를 제시했다"고 설명했다.

미래에셋증권은 강화되는 시장 지배력과 탁월한 이익률 시장 점유율이 현대홈쇼핑의 강점이라고 평가했다.

한 애널리스트는 "지속 상승은 상위 업체 간 로우채널 확보 무차별한 가운데 백화점과의 시너지 효과 발휘된 결과로 해석되며 효율화된 인건비ㆍ광고비율 구조, 지속 가능한 고마진 확보가 기대된다"며 이익 창출력과 성장성은 업계 최고라고 진단했다.

그는 아울러 "계획대로 대부분 현금이 신규ㆍ해외사업 확장에 소요될 경우 (홈쇼핑 사업의 특성상) 빠른 ROE 회복을 기대된다"고 내다봤다.

또한 "중소기업 전용 홈쇼핑 채널 등장 가능성, 채널 연번제 등의 산업리스크는 이미 노출돼 소화된 악재"라며 "오히려 중국 시장 재진출에 따른 성장 전망 제고, 풍부한 현금 자원을 바탕으로 한 국내 인수합병(M&A) 이벤트, 자회사 HCN 상장 등이 추가적인 기업가치 제고 등이 대기중"이라고 설명했다.

이초희 기자 cho77love@