추세 상승 미지수지만 대형주라면 괜찮아<대신證>

[아시아경제 이솔 기자]대신증권은 15일 코스피 지수의 추세적 상승을 장담할 수 없는 현상황에서는 변동성과 수급 등에서 이점이 있는 대형주 위주의 접근이 유효하다고 조언했다.

박중섭 애널리스트는 "코스피 지수가 거침없는 상승세를 보이며 1700선에 바짝 다가섰다"며 "투자심리를 개선시킬만한 뚜렷한 호재가 나타난 것은 아니지만 시장이 악재에 대한 내성을 가지게 됐다는 점은 미국의 국채수익률이 더이상 하락하지 않고 있다는 데서 짐작할 수 있다"고 진단했다.

코스피 지수가 반등을 보이기 시작한 시점과 미국 국채 수익률의 추가 하락이 멈춘 시점이 비슷하다는 설명이다. 안전자산에 대한 선호가 완화되면서 외국인 투자자들의 코스피 순매도도 약화되는 모습.

그는 "경기 회복세 둔화에 대한 우려가 언제든 다시 부각될 수 있다"며 "한국의 주요 수출국들이 모여 있는 아시아와 북미, 유럽 지역 모두 수출 증가율이 1분기를 정점으로 둔화되고 있어 중국의 경제지표들이 추가로 하락전환할 경우 증시에 적지 않은 충격이 될 것으로 예상한다"고 말했다.

이에 코스피 지수의 추세적 상승을 장담할 수 없다면 위험을 최소화하면서 수익을 추구할 수 있는 전략을 펴는 게 좋다는 의견이다.

박 애널리스트는 "대형주는 중형주나 소형주에 비해 변동성이 낮아 하락폭이 적을 것으로 예상한다"며 "2분기 영업이익 증가율 또한 중형주·소형주 대비 높을 전망여서 실적 시즌에 대한 대비 측면에서도 유리하다"고 분석했다. 최근 이틀간 순매수를 기록하고 있는 외국인 자금 역시 대부분 대형주에 집중되고 있어 뚜렷한 수급 주체가 없는 중형주나 소형주를 매수하기 보다는 팔 때 적게 팔고 살 때 많이 사는 대형주 위주로 접근하는 게 안정성과 수익성을 동시에 노릴 수 있는 전략이라고 설명했다.

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이솔 기자 pinetree19@